短期期货策略(短期期货策略有哪些):

一、期货市场的整体运行逻辑

对于商品期货而言,供给端扰动减弱,节后节后期货市场的整体供给状态或在11月份前难以改善。从供给的主要集中的省市来看,陕西、山西、新疆地区限电陆续解除,陕西、山西、内蒙古分别限电,甘肃、宁夏、江苏、广东三省合计限电。10月份以来,包括山西、内蒙古、新疆、内蒙古这五个区域,日均产量已经下降了5万多吨。为什么我们会有如此的情况呢?我们认为主要有以下几方面的原因:一是今年以来中国新冠肺炎疫情持续蔓延,对疫情防控做出了非常大的防疫压力,使得近期中国的工业、信息化、农业等行业都受到了较大的影响。二是今年中央一号文件针对大宗商品价格上涨,不断细化各项政策,比如暂停对电解铝、铬铁等产品的进出口,修改电力、钢铁等行业的出口退税,扩大LLDPE、PP、PVC、PTA等产品的进口量,鼓励地方加强对废铜、木材、铬铁等品种的进出口管理,对稀土、钨、稀土、锑、钨等品种的企业的进出口实行零关税,对纺织品、家电等行业也实行全产业链的增值税减免等。三是今年以来,面对原材料价格上涨和国际大宗商品价格上涨等多重压力,期货市场对冲套保和套利的需求较高,虽然我国商品期货市场没有上市品种,但是商品期货有60多种,涵盖了农产品、能源、金属、能源等多个国民经济重要领域,因此在去年由于供给侧改革及环保因素等原因,全国大宗商品市场出现价格波动较大,实体企业尤其是中小微企业面临较大的经营风险。

从市场实际情况来看,商品期货市场价格波动频繁,实物交割受到限制,期货市场功能发挥不充分,中小微企业的生存环境受到很大的影响。我国商品期货市场在传统的供求关系的基础上,为市场提供了一个公开透明、公平公正的价格,有利于推动企业在现货交易中,形成和实现资源合理配置,为商品期货市场发挥定价功能提供了重要基础。中国期货市场现阶段已经走出了“互联网+”的雏形,“大商所企风计划”也已基本完成,我国未来期货市场服务实体经济的发展道路必将加快。为应对当前实体经济面临的风险和不确定性,一些企业在利用期货市场进行套期保值时,遇到了一些新变化。在农产品期货市场,有时候还会出现“买进、卖出、持仓”等单向竞争。部分企业将“佣金”作为附加费,用“特惠”的方式进一步缩小了经营的“成本”,规避价格风险。对一些企业来说,自己的风险管理能力相对较弱,风险管理能力不强,不具备参与期货市场的条件。对于一些规模较小、成交较活跃的企业,可以选择采用“杠杆”的形式交易,降低风险敞口。一些规模较小、成交较慢、参与度较高的企业,可能会采取“杠杆投资”,“杠杆投资”将成为期货市场的主要参与方式。这也是为什么一些大型期货公司往往开展期货交易,实际上是因为其资金实力不足,业务开展起来较为缓慢。投资者需要注意的是,在不进行期货交易时,客户往往不清楚期货的风险所在,需要谨慎投资。

大连商品交易所相关负责人介绍,在这两年商品期货市场实行多元化开放,部分商品期货品种为企业提供了风险管理的平台,为企业提供了风险管理的工具。今年1月,大连商品交易所完成了四家企业的入市交易,其中豆粕、玉米等产品引入了境外交易者。