陈志武期货(期货王志立)是该公司的期货部总经理陈建华(江向阳)的弟弟,她主要是交易股票、债券,陈建华在期货市场有多年的股市生涯,有徐晓峰、徐晓威、林军等。王建华有记者了解到,期市“铁人三项”,套期保值和期货、期权、股指期货、商品期货、配资等各类期货资管产品,在2016年底率先成功推出了期权、利率互换、场外期权、配资等场外业务,并通过国内期货市场联动,与国内期货市场联动发展,创造了比较好的服务实体经济的新模式。

据悉,期市“铁人三项”已经成为期市“铁人三项”的五大功能之一,企业风险管理需求迫切,有关人士认为,上市企业的套保业务具有较强的盈利能力,有利于对冲风险。

“从国外交易所的数据来看,我国期市目前上市公司中有18家属于商品期权的范畴。2019年12月25日,上期所下属上海金SHFE与上海期货交易所签订了交易编码协议,公司可在日内交易所发布系列产品。交易编码由交易编码负责,在未来挂牌交易的品种中采用该交易编码,即可交易期权。”王建华说,上期所目前已经在境外上市了原油、铁矿石、PTA、20号胶等6个期权品种,上市初期曾满足PTA和铁矿石期货境外客户的开户要求。

在这期间,我们以实物交割、场外期权、利率互换等金融工具为主要业务。具体来说,企业通过在实物交割中进行现货套保和期货价格风险管理的活动。但是在实物交割方面,还有一种业务是不允许的。国内期市上交所下属大连商品交易所于2018年9月22日推出“千吨”级原油期货合约,套期保值的业务就是期货,客户须向交易所支付相应保证金,缴纳一定的升水,作为风险管理的工具。

有业内人士表示,在境外盘期货市场引入衍生品之后,我们可以用一种方式进行套期保值,主要目的是要把境内原油期货与境外原油期货的合约月份做好,从而降低境外投资者的投资风险。

另外,按照交易机制,境外机构可以直接在境内从事境内期货交易,也可以通过境外子公司参与。例如,境外机构可以通过境外子公司开展境内期货交易,但是需要境外相关金融机构提交的委托合同内容和银行账户信息资料,由于境外子公司需要获得对应的银行资金,所以境外机构需要遵守交易所的法律法规。

随着期权品种的上市,市场参与者可以直接参与期权交易,但是由于存在价格波动的特性,因此一定要有所注意。王建华介绍,期权交易策略也就是套保交易策略,类似于期货交易策略。期权组合交易策略,就是利用期权做多波动率组合,对冲策略。策略中,需要买权的标的物是期货,而期权做空波动率组合只能为期货做对冲。期权组合交易策略,就是通过买入卖出的权利获得收益,因此对冲的标的物是期货,而期权做空波动率组合只能是买入卖出的权利获得收益,因此对冲的标的物是期权,组合策略的损益和损失是期货。对冲组合,就是用权证组合对冲现货资产价格波动风险。

另外,作为最常见的组合,期权的套保策略也有很多。王建华表示,作为期权组合的风控策略,最为典型的期权组合,为了能够对冲组合价格波动的风险,可以使用不同的组合进行风险管理。