全面放开股指期货(股指期货完全放开)是中国资本市场对外开放的先发优势之一,表明我国资本市场对外开放的方式已经十分灵活,同时也表明我国资本市场对于投资者的吸引力正在逐步提升,市场也正在实现更加良性的发展。

期货交易所实行会员制,各交易所在其会员会费的返还、会员分红、会员投诉等方面都有一定的经验可供投资者选择。

期货交易所开放之后,由证监会负责制定统一的期货交易规则,其次由交易所负责制定和执行。第三,从交收期角度看,由于期货交易有交割、期权、远期、掉期等一系列基本上都在期货交易所上市,期权的交易产生在各个交易所内部,如果涉及到场外期权交易,交易双方可根据合约标的的价格与对手方头寸的价格进行双向交易,而不涉及到期履约,交易双方都需进行详细了解,规避了税收问题。

具体而言,根据现有的交易规则,交易所可以在场外期权的交易中按照持仓比例分配不同的权利金。场外期权可以有两种形式,一种是场外期权,一种是场外期权。场外期权中每个交易所均有合约对应的各类头寸,不同的期权可分为两种:一是多空期权。投资者在可交易的期权的投资组合中可以有多个组合,一个组合代表不同的期权权利金。这种组合就与期货相同,交易所将把期权分为“多空期权”和“多空期权”两种。由于期权交易具有买入开仓和卖出开仓的方式,因此,买入开仓和卖出开仓的权利金分离,最后投资者获得的权利金为期权的“虚值额”。

场外期权的买入开仓和卖出平仓的权利金归属于多空期权的买方,而仅对应的平仓的权利金归卖方。但是,这与场外期权与期货不同之处在于,场外期权的买方只能履约,只能选择看涨或看跌期权。而场外期权的卖方要在“到期日”前的第一个交易日结算,期权到期不能倒仓的情况下,不需进行交割。但是,由于期权到期是有保证金的,一旦出现买方选择将期权出售,且该期权没有到期时间,买方即可履约。

另外,当投资者认为某种商品将要上涨时,可以买入认购期权,但是不能卖出认购期权。虽然卖出认购期权可以保护投资者损失,但是,卖出认购期权的投资者还必须保证金的发放,一旦买方违约,保证金将变为0。这样一来,投资者不必为这部分损失支付全部的保证金。当然,投资者在运用期权时还必须注意以下几点:

1、 应该灵活运用期货、期权、场外期权、黄金、外汇等金融衍生品进行套期保值,以及买入认沽期权进行对冲。

2、 不要完全依赖期权,最好投资于到期日的互换,并在到期日前的某一时刻进行对冲。当然,如果投资者在选择时对交易工具缺乏,可选择最多投资于到期日前的某一时刻进行对冲。

3、 应该关注期货、期权的价格变动,不要轻易地以期货、期权的形式进行套期保值,对于投机交易来说,参与期货交易时,投资者最好把注意力转移到期权价格变动上,只有这样才能不致于发生损益的损失。

4、 参与期权交易的资金需要存放在银行账户,开通期权交易的资金可以用作保证金。