美国股指期货涨对股市(美国股指期货因为行情)影响在短期内非常重要。我们先来回顾一下去年中美十年期美债收益率一度大幅攀升至2.8%,之后一路下滑。中美十年期国债收益率一度触及3.2%,较之美国中美十年期美债收益率出现了不小的下行。

在美联储偏鸽的讲话之下,美国十年期美债收益率一路下跌。当时有市场分析人士认为,这和美国总统特朗普承诺的美联储加息时机的选择是不相匹配的。其实,美联储已经提前布局,将在经济受控的情况下,加息的可能性很小。而从今年的美债收益率波动看,在美国经济复苏的背景下,中美十年期美债收益率已经跌入谷底,出现了一定程度的反弹。

实际上,去年9月份,美债收益率止跌企稳,随后持续走低。然而,随着市场风险偏好回暖,美国十年期美债收益率也逐步企稳回升。

记者调查数据显示,截至2020年1月1日,10年期美国国债收益率跌至2.7%,10年期美国国债收益率跌至2.9%。而在2019年,中美十年期美债收益率跌至年内低点。

实际上,美国十年期国债收益率已经持续上涨,早在去年11月份,中美十年期美债收益率已经飙升至3.2%,而在去年12月份,中美十年期美债收益率更是一度达到了3.2%,而在最近6个月时间内,中美十年期美债收益率已经反弹至了年内高点。

根据美联储5月份的议息会议纪要,美联储官员对未来的加息幅度抱有较为强烈的预期,当然随着美国经济不断增长,通胀将上升,这为明年美联储收紧货币政策提供了有力的支持。

此前,美联储议息会议纪要中多次提及风险因素,但这一次纪要内容同样明确:就业市场方面,就业市场、通胀水平、利率水平以及通胀水平,都已经充分证明了加息周期已经处于或接近尾声。在会议纪要的一些基调中,有关通胀和薪资加速上涨的评论并不多,除了通胀因素以外,通胀指标及其重要指标的强劲表现也已经反映在其货币政策声明中。在“供应链挑战”大背景下,市场也越来越担忧通胀预期会在下半年出现变化。

也就是说,中美十年期美债收益率持续走高的背后,无疑是美国年内“强台高筑”的经济基本面情况。

刘蔓指出,从数据的结构上看,今年以来,制造业、基建等“稳增长”持续发力,使得实体经济增速保持平稳,其中制造业投资有所改善,但是制造业投资增速已经大幅放缓。因此,经济的大逻辑在于对未来宏观经济基本面的判断。

但是,刘蔓表示,当前宏观经济的主基调并不发生变化。在就业、通胀、就业、风险偏好以及金融系统性风险偏好下,我国经济增长已经趋于平稳。从长远的宏观政策来看,经济的稳定性还有一定的保障。尽管当前我国经济增长面临的挑战较小,但政策回旋余地较弱。2021年10月中央经济工作会议提出的“经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”等,仍然存在一些结构性压力,预计2022年经济增长仍有下行压力,但可能随着经济下行压力加大,预计经济增速可能在明年一季度见底。

在刘蔓看来,一方面,明年上半年经济将持续处于恢复、再平衡的“基本平衡”格局。