私募期货基金是指由私募基金管理人发起设立的，以期货交易为主要投资策略的基金产品。私募期货基金的分成方式是指投资者与基金管理人之间在基金收益分配上的约定。将从三个方面来介绍私募期货基金的分成方式。

1. 固定比例分成

固定比例分成是私募期货基金常见的分成方式之一。在这种方式下，基金管理人与投资者事先约定好分成比例，一般以投资收益为基准进行分配。例如，约定分成比例为20%，那么基金管理人将获得20%的投资收益作为管理费用，剩余80%的收益归投资者所有。

这种分成方式的优点是简单明确，双方在投资期间无需频繁协商分成比例。同时，基金管理人在分配收益时也能够按照约定比例进行操作，提高了操作的透明度和可预期性。

2. 阶梯式分成

阶梯式分成是指根据基金的投资回报率来调整分成比例的方式。一般来说，投资回报率越高，基金管理人所获得的分成比例也会相应增加。这种分成方式可以激励基金管理人积极追求高回报率，同时也能够保护投资者的利益。

例如，当基金的投资回报率低于一定阈值时，基金管理人可能只能获得较低的分成比例；而当投资回报率超过一定阈值时，基金管理人可以获得更高的分成比例。这种方式可以有效地激励基金管理人为投资者创造更高的回报。

3. 超额收益分成

超额收益分成是指基金管理人在实现一定基准收益之后，才能获得超额部分的收益作为管理费用的分成方式。基准收益可以是某个固定利率、市场指数或其他约定的指标。

例如，基金管理人与投资者约定基准收益为10%，当基金实现超过10%的收益时，超过部分的收益将作为管理费用分成给基金管理人。这种方式可以确保基金管理人在实现稳定回报之后，才能分享超额收益，从而保护了投资者的利益。

总结起来，私募期货基金的分成方式有固定比例分成、阶梯式分成和超额收益分成等多种形式。不同的分成方式适用于不同的投资策略和风险偏好，投资者在选择私募期货基金时应根据自身需求和风险承受能力进行合理选择。同时，投资者还需仔细阅读基金合同，了解分成方式的具体细则，以便做出明智的投资决策。