5月原油期货交割价负价格(6月原油期货)5月原油期货交割价负价格(6月原油期货)6月原油期货交割价负价格(7月原油期货)6月原油期货交割价负价格(7月原油期货)6月原油期货交割价负价格(7月原油期货)6月原油期货交割价负油价(7月原油期货)7月原油期货交割价负油价(7月原油期货)7月原油期货交割价负油价(8月原油期货)7月原油期货交割价负油价(9月原油期货)负油价(10月原油期货)

负油价可分为以下几个方面:一是原油交割的场所原则上没有在基准交割地点进行严格设置,但交割地点附近发生的实物交割(不含美国原油)事件足以造成原油运输成本的轧平;二是负油价出现时没有及时止损,且存在巨大的交割风险,造成交割仓库和库容的空缺;三是交割地点集中于其他有交割仓库的仓库,油品和期货交割成本相当,交割仓库分布不均,可导致交割货物低于市场价值,甚至造成买方没有库容。

可以看到,负油价出现时并没有及时进行移仓,甚至有较大的交割风险,这在现货市场的定价制度和油种交割场所的设计上有着明显的弊端,不能及时对期货市场的价格产生了影响。通过改变交割的仓库布局,可以引导期货价格的收敛,使现货市场的供需双方都能接受期货市场的定价,增强交易的透明度,能够促进市场运行效率,优化资源配置。

我国原油期货交割的原油交割仓库,是我国目前为数不多的唯一在沿海沿江地区设立交割库的地区,由于仓储条件相对宽松,在经历了长时间的清理整顿后,上述地区对库容的管理模式和交割仓库布局也在改变,并且没有形成可复制的品种,并且有一部分的原油交割库还出现了之前无法进行交割的情况。从油品仓储的角度来看,我国原油交割厂库库仅占库容的7%左右,而该部分库容可以在两个不同的地区、同一个储罐,实现对其他交割仓库布局的精确把握,使得交割库布局更加精细,对现货市场的联动性以及在现货市场的定价功能、交割仓库的可操作性都会大大提高。

从交割制度方面来说,交割制度与保税交割制度、标准仓单交割制度、保税监管场所及标准仓单交割制度都是一致的。而且,由于我国原油进口配额的增加,保税交割的设计和注册仓单交割的推出也具有更大的优势,尤其是在较高的保税库库容能力以及相对较低的保税溢价的情况下,交割安全性和便利性更加可靠,还有助于提高仓储的效率。

合约的注册仓单数量也是影响原油价格的重要因素之一,这就要求我国的交割规则与保税交割制度息息相关,尤其是交割制度的实施能够使得交割仓库进行更加高效的布局,并且有利于交割仓库流向的集散地,加快形成仓单的顺畅流通。但是,随着我国的石油储量的不断增加,现货市场还处于一个量缩价升的局面,一旦现货市场出现供大于求、现货价格疲软的现象,很容易出现价格暴涨暴跌的局面。

市场人士表示,由于我国当前的“量为王”的格局,在控制好库容的同时,可以避免现货市场出现投机性需求,促进了现货市场的活跃度和油品流通,形成了有效的价格发现的功能。从上述相关规定来看,从交割制度来看,我国原油进口配额以保税交割为主,保税交割制度相对较严格,审批、检验检疫和注册仓单也比较严格。