芝加哥商品交易所（CME）的 3 个月期国债期货合约是一种金融合约，它允许投资者对未来 3 个月期美国国债的利率进行投机或对冲。理解这种合约对于了解利率波动至关重要，利率波动会影响经济的各个方面，从抵押贷款利率到企业借贷成本。

国债和利率

美国国债是美国政府发行的债券，代表政府向投资者借入的资金。投资者购买国债以获得利息收入，而政府则使用这些资金来资助其运营。国债的利率，称为收益率，反映了投资者愿意借钱给政府的意愿。

3 个月期国债期货合约

3 个月期国债期货合约是一种标准化合约，它允许投资者对未来 3 个月期国债的收益率进行投机或对冲。该合约的标的物是 100,000 美元面值的国债。合约价格以收益率点表示，每个点代表收益率的 0.01%。

合约规范

• 合约规模：100,000 美元面值的国债
• 到期日：合约到期时，标的国债的到期日
• 交易单位：1 点收益率
• 最小变动单位：0.005 点收益率

合约用途

3 个月期国债期货合约有以下用途：

• 投机：投资者可以对利率走势进行投机，如果他们认为利率会上涨，他们可以买入合约，如果他们认为利率会下跌，他们可以卖出合约。
• 对冲：投资者可以利用合约来对冲利率风险。例如，持有债券的投资者可以卖出合约来锁定当前利率，以防止利率下跌导致债券价格下降。
• 套利：投资者可以利用期货合约和现货市场之间的价差进行套利交易。

影响合约价格的因素

影响 3 个月期国债期货合约价格的主要因素包括：

• 美联储的货币政策：美联储的利率决定会对国债收益率产生重大影响。
• 经济增长：经济强劲通常会导致利率上升，因为企业和消费者对资金的需求增加。
• 通货膨胀：高通胀会侵蚀债券的购买力，导致投资者要求更高的利率。
• 全球经济事件：全球经济事件，例如战争或经济危机，也会影响国债收益率。

合约交易

3 个月期国债期货合约在 CME Globex 电子交易平台上交易。投资者可以通过经纪人或直接在交易所进行交易。合约的交易时间为美国东部时间上午 7:20 至下午 1:00。

CME 3 个月期国债期货合约是一个重要的金融工具，它允许投资者对利率进行投机或对冲。理解这种合约对于理解利率波动以及它们对经济的影响至关重要。通过密切关注合约价格和影响其价格的因素，投资者可以做出明智的决策，并利用利率波动的机会。