当白银期货合约到期时，需要进行实物交割，也就是将白银实物从卖家手中转移到买家手中。交割的参与方一般包括：

实物交割商

白银期货交割商是经过交易所认证，有资格接收和交付白银实物的法人实体。他们可能是精炼厂、银行、保险库或其他拥有白银库存并能满足交易所交割要求的机构。

期货交易结算所

期货交易结算所是负责管理期货合约结算和交割的组织。到期时，结算所会撮合买家和卖家，并监督交割流程的顺利进行。

买方

如果买方决定行使交割权，则需要在合约到期前向结算所提交交割通知书。买方必须有足够的资金支付白银的费用，包括白银价格、交割手续费和运输成本。

卖方

如果卖方决定交割白银，则也需要在合约到期前向结算所提交交割通知书。卖方必须确保有足够的合格白银库存可供交割。

交割流程

白银期货交割遵循以下步骤：

1. 交割通知：买方和卖方在合约到期前向结算所提交交割通知书。
2. 撮合：结算所撮合买方和卖方，确定交割价格。
3. 资金结算：买方向结算所支付白银价格，结算所将资金打入卖方账户。
4. 实物交割：卖方将白银实物交割给买方指定的地点。
5. 提货单：买方收到白银后，结算所会向买方签发提货单。

谁最有可能交割过期货白银？

通常情况下，只有以下参与者才会选择交割过期货白银：

• 实物生产商：例如矿山或精炼厂，他们需要出售白银库存。
• 实物消费者：例如首饰制造商或工业用户，他们需要购买白银以满足生产需求。
• 套期保值者：他们使用期货合约来管理白银价格波动的风险，但可能决定实际交割白银以满足其需求或进行投融资活动。

一般而言，投机性交易者很少选择交割白银期货。大多数交易者会在合约到期前平仓或转仓（将期货合约从当前月转移到未来月），以避免交割的麻烦和成本。