期权和期货都是金融衍生品，允许投资者在不立即拥有标的资产的情况下对资产价格的未来走势进行投机。这两者之间存在一些关键差异，了解这些差异至关重要，以做出明智的投资决策。

定义

• 期权：一种合约，赋予买方在特定日期或之前以特定价格（执行价）买入或卖出标的资产的权利，但没有义务。
• 期货：一种合约，规定买方有义务在特定日期以特定价格购买标的资产，而卖方有义务出售标的资产。

权利和义务

• 期权：买方拥有权利，而不是义务，在执行价处进行交易。另一方面，卖方有义务在买方行使其权利时履行合约。
• 期货：买卖双方都有义务履行合约，在到期日以约定的价格进行交易。

溢价

• 期权：购买期权需要支付溢价，而执行期权不会产生任何其他费用。
• 期货：期货价格通常包含溢价，将其计入合约价值中。

到期日

• 期权：有特定到期日，在此日期之后此期权无效。
• 期货：通常具有特定的到期日，但在到期之前可以平仓或展期。

收益潜力

• 期权：如果标的资产价格朝有利于期权持有人 的方向发展，其潜在收益无上限。如果价格朝相反方向发展，买方可能会损失其支付的溢价。
• 期货：如果标的资产 价格朝有利于其合约持有人 的方向发展，期货合约的潜在收益无上限。如果价格朝相反方向发展，损失也可能很大。

风险

• 期权：对于买方来说，期权的风险仅限于他们支付的溢价。对于卖方来说，风险可能是无限的，因为他们有义务履行合约，无论价格如何。
• 期货：对于买卖双方来说，期货的风险都是无限的，因为他们有义务以约定的价格履行合约。

用途

• 期权：通常用于对冲风险或进行杠杆化投机。
• 期货：通常用于对冲商品价格风险或进行套期保值。

示例

为了更好地理解差异，让我们考虑以下示例：

• 期权：你购买了一份股票期权，赋予你以 10 美元的价格买入 100 股苹果股票的权利。如果你认为苹果股票的价格会在到期日之前上涨，你可以行使你的权利并以 10 美元的价格买入股票，无论市场价格如何。
• 期货：你购买了一份苹果股票期货合约，规定你必须在到期日以 10 美元的价格买入 100 股苹果股票。无论到期日苹果股票的价格如何，你都有义务以 10 美元的价格买入股票。

期权和期货是功能各异的金融工具。期权为投资者提供了一种以有限的风险进行投机的途径，而期货则为他们提供了一种管理风险和套期保值的工具。了解这两者之间的差异至关重要，以根据个人投资目标和风险承受能力做出明智的决定。