焦作 期货(焦作期货公司)

三、铝锌运行原因:

1、供给收缩。

1)供应收缩导致国内锌锭整体过剩, 国内锌锭现货库存明显累积。2016年年末库存去化为历史高位,在下游消费不济的背景下,年底国内锌锭产量难有增量。

2)冶炼厂利润向上游转移。

3)上游库存的积累造成中游厂亏损严重。

4)海外生产受疫情影响,电解铝减产的预期和锌价下跌。

5)需求的复苏带动锌锭需求复苏,价格高位回落。

6)库存的企稳回升, 下半年锌锭去化速度明显慢于近三个月,行业库存累计去化有望加快。

7)冶炼厂亏损持续。

8)矿 冶炼加工费高位回落,矿 冶炼利润亏损扩大。

9)冶炼厂利润可观。

10)锌锭产量上升, 带动矿开工率上升。

11)锌锭 社会库存出现回升, 炼厂补库节奏放缓。

12)精炼锌库存由降转升。