期货交易中，保证金是一笔至关重要的资金，它保障了期货合约的履约，防止交易者违约造成的损失。期货保证金标准，即保证金的具体数额，是由谁来制定的呢？

一、期货保证金标准的制定机构

期货保证金标准一般由期货交易所制定。期货交易所是期货合约上市交易的场所，它们负责制定和监管期货合约的交易规则，其中包括保证金标准。

具体来说，期货交易所会根据以下因素制定保证金标准：

• 合约标的物的价格波动风险：合约标的物的价格波动越大，保证金标准就越高。
• 交易者的信用状况：交易者的信用状况较差，保证金标准就越高。
• 市场供求关系：当市场供求关系紧张时，保证金标准可能会提高，以抑制过度投机。
• 监管要求：监管机构可能会对期货交易所的保证金标准提出要求，以保障市场稳定和投资者利益。

二、期货保证金的倍数

期货保证金的倍数是指保证金占合约标的物价值的比例。一般来说，期货保证金的倍数在5%-20%之间。

• 低倍数（5%-10%）：风险较小的合约，例如国债期货、黄金期货。
• 中倍数（10%-15%）：风险中等偏上的合约，例如股指期货、原油期货。
• 高倍数（15%-20%）：风险较高的合约，例如农产品期货、外汇期货。

三、期货保证金的计算方法

期货保证金的计算方法为：

保证金 = 合约标的物价值 × 保证金倍数

例如，某股指期货合约的标的物价值为100万元，保证金倍数为12%，则该合约的保证金为：

保证金 = 100万元 × 12% = 12万元

四、期货保证金的作用

期货保证金主要有以下作用：

• 保障合约履约：保证金可以保障交易者履行合约的义务，防止违约带来的损失。
• 减少市场风险：保证金制度可以减少期货市场的价格波动，抑制过度投机行为。
• 保护投资者利益：保证金可以保护投资者免受期货交易中过大损失的影响。

五、期货保证金的注意事项

需要注意的是，期货保证金并不是一成不变的。期货交易所可能会根据市场情况调整保证金标准。交易者在进行期货交易前，应充分了解保证金制度，避免因保证金不足而导致的损失。