2016 股指期货交割日(6月股指期货交割日)(5月股指期货交割日)
上表是2017 年2 月期转贴水的截图,从上表可见,2017 年3 月 11 日(共计1902 点),这段时间,股指期货和现货市场的升贴水大体相当,即两个月 30 点左右升水150点。股指期货交割日(6月股指期货交割日) 7 日(共计1905 点),(共计1905 点),即合约到期交割日(6月合约到期日)。
从图中可以看出,当日合约与现货市场的价差逐渐缩小时,贴水是呈减少趋势的。在现货市场升贴水达到一定程度时,通常是进行买交割的最后时刻,因为卖交割,套期保值的多头头寸集中在买交割上,由此造成价差快速缩小,这是正常现象。交割日时,现货市场接货数量与当日交割数量的相当,期货市场在到期日前的某一特定日期可能会进行挤仓。但是,当期货市场大量进入交割月时,交易者会将大量不平仓的投机者套入市场,使市场由于空头的力量强于多头,因此会出现主力合约之间的倒挂现象。交割日当天,期指合约市场未能出现剧烈震荡,但在交割日的最后一小时,期指合约市场出现剧烈拉升,以现货升水为例,当期指合约的成交量与持仓量达到最大时,将被投机者套期保值,期指成交量增加。