什么是基差？

基差是指期货合约价格与标的指数价格之间的差额。对于股指期货，基差是股指期货价格与标的指数价格的差值。

基差的意义

基差对股指期货至关重要，因为它反映了市场预期对标的指数价格的波动。当基差为正时，表示市场预期标的指数价格上涨；当基差为负时，表示市场预期标的指数价格下跌。

基差对股指期货价格的影响

基差对股指期货价格有以下影响：

• 正基差：正基差表明市场预期标的指数价格上涨。当标的指数价格实际上涨时，股指期货价格也会上涨，缩小与标的指数价格的差额。相反，当标的指数价格下跌时，股指期货价格会下跌更多，扩大与标的指数价格的差额。
• 负基差：负基差表明市场预期标的指数价格下跌。当标的指数价格实际下跌时，股指期货价格也会下跌，扩大与标的指数价格的差额。相反，当标的指数价格上涨时，股指期货价格会上涨更多，缩小与标的指数价格的差额。

基差对交易策略的影响

基差可以为股指期货交易者提供宝贵的见解：

• 趋势交易：正基差或负基差可以表明标的指数价格的潜在趋势。交易者可以根据基差的走势来判断标的指数价格的未来方向。
• 套利交易：正基差或负基差可以为套利交易提供机会。例如，当基差为正时，交易者可以同时买入标的指数期货并卖出标的指数，以赚取基差收敛的利润。

影响基差的因素

基差受多种因素影响，包括：

• 市场预期：市场对标的指数价格的预期是基差的主要驱动因素。
• 供需关系：股指期货合约的供需关系也会影响基差。
• 无风险利率：无风险利率的变化会影响股指期货的成本，从而影响基差。
• 波动率：标的指数的波动率越高，基差通常也越大。

基差是股指期货交易中一个至关重要的指标，它反映了市场对标的指数价格的预期。通过了解基差的影响，交易者可以做出更明智的决定，利用基差来提高交易策略的盈利能力。