沥青期货是一种金融衍生品，交易员可以通过它来对沥青期货价格波动进行对冲或投机。为了维持市场稳定并防止剧烈价格波动，期货交易所会设置涨跌板制度。涨跌板是指价格在某一交易日内允许波动的最大范围。

涨跌板的幅度

截至 2023 年 1 月，中国上海国际能源交易中心（INE）的沥青期货涨跌板幅度为：

• 开盘涨跌板幅度： 4%



• 交易中涨跌板幅度： 6%

这是指沥青期货价格在某一交易日内的波动幅度不得超过前一交易日结算价的 4%（开盘）和 6%（交易中）。

计算涨跌板

涨跌板的计算方式如下：

• 开盘涨跌板： 前一交易日结算价 × (1 ± 4%)
• 交易中涨跌板： 前一交易日结算价 × (1 ± 6%)

例如，如果前一交易日沥青期货结算价为 4000 元/吨，则当日开盘涨跌板范围为：

• 最低价：4000 元/吨 × (1 - 4%) = 3840 元/吨
• 最高价：4000 元/吨 × (1 + 4%) = 4160 元/吨

涨跌停

当沥青期货价格触及涨跌板时，触发涨跌停。这意味着交易被暂停，直到价格波动幅度恢复正常为止。涨跌停通常持续 15 分钟。如果 15 分钟后价格仍未恢复正常，交易所可能会将涨跌板幅度进一步扩大。

意义

涨跌板制度具有以下意义：

• 防止过度波动： 限制价格波动范围，防止市场过度投机和操纵。
• 维护市场稳定： 确保交易有序进行，避免因剧烈价格波动引起市场恐慌。
• 保护投资者利益： 为交易员提供一个相对稳定的交易环境，减少因价格大幅波动带来的损失风险。

注意事项

交易员在进行沥青期货交易时，应注意以下事项：

• 密切关注涨跌板： 了解涨跌板幅度和触发条件，避免因触及涨跌板而导致交易暂停。
• 制定交易策略： 考虑涨跌板因素，制定适当的交易策略，避免因价格超出预期而造成损失。
• 风险管理： 使用止损单等风险管理工具，控制交易风险，防止因价格剧烈波动而遭受较大损失。