导言

在商品期货交易中，平仓是至关重要的一个环节，因为它意味着结束某项期货合约的头寸。将通过一个具体的示例，深入讲解商品期货平仓的步骤和要点，帮助投资者更好地理解平仓操作流程。

子 1：平仓概述

平仓是指买方或卖方关闭其期货头寸的交易行为。当投资者持有某项期货合约的头寸时，他们需要进行相反方向的交易来平仓。例如，如果投资者最初做多某项商品，他们需要做空该商品来平仓。

平仓可以有两种方式：

• 对冲平仓：买入或卖出与原持仓方向相反的期货合约，从而对冲原有仓位的价格风险。
• 卖出平仓：直接卖出原持仓合约，彻底结束仓位。

子 2：平仓示例

为了便于理解，我们以一个玉米期货合约的平仓为例：

• 合约规格：郑州商品交易所 (ZCE) 玉米期货，合约代码：ZC0523
• 合约单位： 10 吨/手
• 原合约持仓：小华持有 2 手 ZC0523 多头合约（买入方向）

子 3：平仓操作详情

小华需要在 ZCE 期货交易平台上进行平仓交易。他可以采用以下两种平仓方式：

方式 1：对冲平仓

• 小华卖出 2 手 ZC0523 空头合约（卖出方向）。
• 平仓后，小华持仓为 0 手 ZC0523 合约（多空仓位相互对冲）。

方式 2：卖出平仓

• 小华直接卖出 2 手 ZC0523 多头合约（原来持仓方向）。
• 平仓后，小华无持仓。

子 4：平仓后的盈亏计算

平仓后的盈亏计算取决于进入和平仓合约时对应的价格：

• 对冲平仓：对冲平仓后，小华持仓为 0，盈亏情况一般按两笔交易的持仓总天数来计算。
• 卖出平仓：平仓后，小华无持仓。盈亏=平仓价格合约单位-入场价格合约单位。

在玉米期货示例中，假设小华的入场价格为 3000 元/吨，平仓价格为 2800 元/吨，则：

• 对冲平仓：持仓总天数假设为 30 天，盈亏为（-2001030）= -6 万元。
• 卖出平仓：盈亏为（2800-3000）102=-4 万元

需要注意的是，平仓盈亏需扣除交易手续费、平仓手续费等费用。

商品期货平仓是交易结束过程中的重要步骤，通过对冲平仓或卖出平仓，投资者可以关闭其期货头寸并结算盈亏。了解商品期货平仓的步骤和要点，不仅有助于投资者有效管理风险，还能帮助他们制定合理的交易策略。