涨跌停板制度是期货市场为了控制市场波动幅度,维护市场秩序而设立的一项重要制度。具体规范如下:
涨跌停板幅度
- 普通商品期货:上下20%
- 股指期货:上下10%
- 国债期货:上下2%
- 利率期货:上下1%
涨跌停板触发条件
- 当期货合约价格在连续两个交易日内,收盘价触及涨跌停板价格时,触发涨跌停板。
- 当期货合约价格在单边连续涨跌3个及以上交易日时,触发涨跌停板。
涨跌停板调整规则
- 涨跌停板幅度调整:当合约价格连续触发涨跌停板5个交易日时,涨跌停板幅度调整为上下15%。
- 恢复涨跌停板幅度:当合约价格连续触发涨跌停板10个交易日时,恢复原有涨跌停板幅度。
涨跌停板对交易的影响
- 限制价格波动:涨跌停板制度限制了期货合约价格的波动幅度,防止价格大起大落,维护市场稳定。
- 保护投资者:涨跌停板制度防止投资者在市场剧烈波动时遭受过大损失,保障投资者权益。
- 影响交易策略:涨跌停板制度对交易策略有较大影响,投资者需要考虑涨跌停板的限制,调整自己的交易策略。
- 可能出现假突破:涨跌停板制度可能会导致假突破现象,即价格触及涨跌停板后迅速回落,投资者需要谨慎对待。
- 影响市场流动性:涨跌停板制度可能会影响市场流动性,当价格触及涨跌停板时,交易量可能会减少。
具体规范细节
- 交易时间:涨跌停板制度只在交易日上午和下午的连续竞价时段有效。
- 触发时间:涨跌停板触发时间为收盘前15分钟。
- 触发价格:涨跌停板触发价格为前一交易日结算价的上下20%(或其他规定的幅度)。
- 限价单:在涨跌停板触发后,只能挂限价单,不能挂市价单。
- 成交价格:在涨跌停板触发后,成交价格只能在涨跌停板价格范围内。
- 涨跌停板解除:当市场因素发生重大变化时,交易所可以决定解除涨跌停板限制。