2015年4月16日，中国股指期货（IF）正式挂牌交易，开启了中国金融市场的新篇章。三年来，股指期货历经风雨兼程，不断发展壮大，为我国金融市场提供了重要的风险管理工具。

一、诞生背景

股指期货的推出，是顺应中国经济和资本市场发展形势的必然产物。在金融衍生品市场不完善的情况下，股票市场存在严重的单边风险，投资者面临较大的亏损风险。股指期货的上市，为投资者提供了对冲市场风险、平滑收益率的手段。

二、发展历程

股指期货上市三年来，经历了快速发展和调整完善的过程。

1. 试运行阶段（2015.4.16-2015.6.8）

股指期货上市初期，交易量快速增长，但由于缺乏经验和监管不完善，市场出现了过度投机和非理性波动。

1. 停摆阶段（2015.6.8-2016.4.14）

鉴于市场过度投机，证监会宣布股指期货停摆一年。停摆期间，相关部门进行了市场整治和制度完善。

1. 复盘阶段（2016.4.14-2017.7.13）

股指期货复盘后，交易体系进行了优化，监管措施更加完善，市场逐渐稳定。

1. 调整完善阶段（2017.7.14至今）

经过三年发展，股指期货市场不断完善。2017年7月，股指期货引入连续报价和逐笔交易机制，提升了市场透明度和流动性。2018年5月，股指期货调整交易手续费，降低交易成本。

三、主要功能

股指期货的主要功能包括：

1. 风险对冲：投资者通过做空股指期货，可以对冲股票的多头风险，实现风险管理。
2. 套利交易：在股票市场和股指期货市场之间，存在套利空间，投资者可以利用套利策略获取收益。
3. 价格发现：股指期货反映了市场对未来股票市场走势的预期，具有价格发现功能。

四、市场规模

截至2018年4月，股指期货累计交易额达260万亿元，累计成交量达8.6亿手，市场规模不断扩大。

五、市场参与者

股指期货的参与者包括机构投资者、券商和个人投资者。其中，机构投资者是市场的主要力量，券商负责承销和交易，个人投资者参与程度近年来不断提高。

六、监管发展

证监会不断完善股指期货监管体系，对市场进行风险监测、制度优化和投资者教育。

七、展望未来

股指期货目前已成为我国金融市场不可或缺的组成部分，未来发展前景广阔。

1. 交易规模进一步扩大：随着市场参与者的增加和产品创新的推进，股指期货交易规模将持续增长。
2. 功能不断拓展：股指期货将探索跨市场套利、大宗交易等更多功能，满足投资者多样化的需求。
3. 监管更加完善：证监会将继续完善股指期货监管体系，维护市场平稳有序发展。

中国股指期货上市三年来，在风险管理、套利交易和价格发现等方面发挥了重要作用，为我国金融市场的稳定发展注入了新的活力。展望未来，股指期货将继续砥砺前行，为投资者提供更加优质的风险管理工具，成为中国金融市场不可或缺的重要组成部分。