什么是国债期货

国债期货是一种以国债品种为标的物的期货合约，简单来说，就是预测未来国债价格走势并进行交易的合约。

一手的概念

在期货交易中，一手指代一定数量的合约单位。对于国债期货，一手等于10张国债，即100万元面值的国债。

点数和点值的计算

国债期货的价格以万分之几的小数点表示，即1个基点（BP）。

点值=一手面值（100万）×每点位（0.0001）=100元

具体计算

假设当前国债期货合约的价格为99.550，表示每一手国债的交易价格为99550元。

如果国债期货价格上涨了1个点（即上涨0.0001），那么每一手国债的价格上涨了100元。也就是：

99550元（原价格）+ 100元（1个点的点值）= 99650元（新价格）

涨跌幅和手数

当国债期货价格涨跌幅较大时，期货公司会调整合约单位，即手数。例如，涨幅过大时，一手可能会对应20张国债，而跌幅过大时，一手可能对应5张国债，这样可以保证合约的流动性。

交易成本

交易国债期货会产生各种交易费用，主要包括佣金、手续费和印花税。这些费用由不同的期货公司和经纪商确定，在交易前需要提前了解。

影响国债期货价格的因素

影响国债期货价格的因素主要包括：

• 宏观经济环境（如经济增长、通货膨胀）
• 央行货币政策（如加息、降息）
• 市场流动性和成交量
• 政策和事件（如国债发行、新规制定）

注意事项

• 国债期货是一种杠杆产品，高收益伴随着高风险，投资前应做好充分风险评估。
• 国债期货价格受多种因素影响，波动性相对较大，不适合经验不足的投资者。
• 在交易国债期货时，应充分了解合约规则和交易机制，避免不必要的损失。
• 选择正规的期货公司和经纪商，保障交易安全和资金安全。