为华融期货于10月17日发布的铜期货早评，对5月26日的铜价走势进行分析。文章将从基本面、技术面和资金面三个方面展开探讨。

一、基本面分析

1. 供需格局

• 供应端：全球铜矿供应增速放缓，主要受智利矿山罢工和秘鲁矿山事故影响。
• 需求端：全球经济复苏放缓，对铜需求增长形成制约。

2. 库存情况

• LME铜库存：持续下降，目前处于近三年低位。
• 上期所铜库存：小幅增加，但仍处于历史低位。

二、技术面分析

1. 日线图

• 铜价目前运行在布林带下轨附近，显示出空头趋势。
• MACD指标死叉，且DIFF线和DEA线均位于0轴下方。
• KDJ指标钝化，显示出市场方向不明确。

2. 周线图

• 铜价跌破布林带下轨，显示出强势空头趋势。
• MACD指标死叉，且DIFF线和DEA线均位于0轴下方。
• KDJ指标死叉，显示出市场看空情绪较重。

三、资金面分析

• 持仓量：近月合约持仓量持续下降，显示出市场参与者减仓避险情绪。
• 成交量：成交量萎缩，表明市场交投意愿较弱。
• 资金流向：资金持续流出铜期货市场，显示出市场看空情绪。

综合分析

综合基本面、技术面和资金面的分析，我们认为期货铜5月26日将延续空头趋势。具体操作建议如下：

• 空单策略：建议在10日均线附近做空，止损设在10日均线上方，目标位看向布林带中轨。
• 多单策略：不建议做多，等待市场出现明确反弹信号后再考虑。

风险提示

• 全球经济复苏的不确定性
• 铜矿供应端扰动因素
• 美联储加息预期
• 市场情绪的突然转变

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市须谨慎。