2015白糖期货(白糖连续期货行情报价)白糖连续期货(白糖连续期货行情报价)白糖连续期货(白糖连续期货行情报价)累计涨幅达35.74%。其中,由于涨幅巨大,甲醇(ME)甲醇价格自11月下旬开始上行,到12月中旬开始持续回落,到今年年底前,累计涨幅达33.59%。同时,MA1605合约从12月13日到明年1月29日的累计涨幅为37.42%。

近期甲醇价格持续上涨,一方面是国际原油价格持续上涨,继续抬升国内化工品成本,另一方面,进口甲醇价格居高不下也导致国内外甲醇价格处于高位,一方面是国内企业生产装置陆续重启,另一方面是天然气价格上涨,使得国内市场气氛偏好。甲醇行业供应能力大幅提升,库存处于历史高位,加之港口地区甲醇制烯烃利润仍然偏高,因此开工率不断增加。国内甲醇行业开工率提升是大概率事件。

近期国内甲醇价格持续上涨,下游产品生产成本大幅提升,生产企业的开工率提升是成本上升的一个主要推动因素。国际原油价格持续上涨,导致原油价格持续上涨,市场看多氛围浓厚,有望提振甲醇期价。另一方面,近期甲醇期价大幅上涨的另一个重要因素是进口烯烃装置接连关停,使得甲醇港口库存骤增,一定程度上对甲醇期价形成一定支撑。

2016年国内甲醇制烯烃装置整体开工率为71.38%,较2017年提高0.33个百分点,但是在甲醇价格高企的情况下,甲醇行业开工率仍然较为低迷。同时,甲醇生产企业开工率处于高位,甲醇市场供应压力较大。国内甲醇制烯烃装置整体开工率上升至80.50%,较2017年提高4.81个百分点。不过,天然气制甲醇装置开工率上涨了15.84个百分点,为83.65%。国内甲醇制烯烃装置开工率上升至89.44%,较2017年提高1.83个百分点,对甲醇期价形成一定支撑。

从传统下游来看,甲醇传统下游表现整体较为平稳,虽然甲醇制烯烃装置多数处于亏损状态,但由于成本以及销售利润较好,甲醇行业整体开工率提升较为明显。不过,甲醇传统下游开工率提升不明显,主要原因在于,装置陆续复产,并且配套甲醇装置多数处于亏损状态。据了解,甲醇传统下游因开工率提升,仍有一定的利润,使得其开工率提高不明显。

总体来看,甲醛、醋酸等传统下游消费较为稳定,对甲醇需求稳定,基本以消耗库存为主。醋酸作为刚性需求替代品,受国内外公共卫生事件影响,醋酸产量提升,加之下游需求处于高位,使得醋酸价格持续上涨。另外,目前,由于国内春检结束,甲醇传统下游开工率上升,甲醇传统下游开工率提升明显,对甲醇期价形成一定支撑。

从现货方面来看,由于甲醇传统下游开工率提升较为明显,需求前景尚可,预计甲醇期价上涨空间不大。

2017年国内甲醛、醋酸等传统下游行业受甲醇制烯烃装置开工率上升影响,整体开工率提高,对甲醇期价形成一定支撑。另外,虽然烯烃和甲醇下游均处于亏损状态,但甲醇传统下游消费处于平稳状态。

甲醇传统下游下游表现较为平稳,开工率提升明显,甲醇传统下游烯烃装置开工率提升较明显,对甲醇期价支撑较弱。

目前来看,甲醇传统下游开工率提升,主要原因在于,大型甲醇生产企业前期甲醇库存较高,在去库存化、去库存的背景下,企业对甲醇价格的看涨预期较强,企业对甲醇价格上涨的预期较为强烈。