国债期货指引(国债 期货)

国债期货价格本周仍然持续下降,首先由于,主要经济体出现向好的状况,美联储降息,美债收益率上升,提振了国债市场,且支撑了国债期货价格。

这其中,美国和其他主要经济体的情况却是经常出现,主要经济体中,美国的经济增长周期表现更加均衡。在宽松货币政策方面,市场对于美国的降息预期更为充分,全球货币政策趋于宽松,美债收益率也会随之出现下行,其中,10年期美国国债收益率一度下降7个基点至1.623%,美股下跌2.23%至956%。

美国经济数据不断好转,市场对经济复苏的信心不断提升,美国股市和其他主要经济体利率也在不断上升。然而,中美贸易争端和美国宏观经济下行,市场对经济的乐观预期使得美国国债的下跌幅度较为明显。在无风险的情况下,美国长短期利率的跌幅比较有限,只是幅度不大。因此,现在国债期货应该趋向于上升趋势。

现在国债期货将面临一个重要的风险点,一是随着国内市场出现金融危机,美联储释放宽松货币政策的信号,美国政府赤字规模将出现大幅减少,这对市场的信心有一定的影响;二是美国经济数据的好转将导致国债期货的下跌,降低市场对于美国经济增速和货币政策的预期。

这三个因素将在短时间内对国债期货价格形成打压。同时,近期美债收益率快速上涨将对国债期货价格形成压制。

下面我们从长短期国债期货的走势来分析一下,这三个因素的共同之处在于:

1.与近期美国国债收益率的跌幅不同,下面我们从长短期国债的基本面和技术面来分析一下。

长短期国债的基本面,从历史上看并未发生太大的变化,大致可以分为三个阶段,分别是:

第一阶段:2002年至2007年的2007年,这两个阶段的期限并不太一样,且时间长短不一。

2004年至今,期限并不长。

2008年金融危机以来,长短期国债收益率大幅下跌。

2009年的金融危机后,长短期国债收益率也出现了大幅下跌。

2008年12月到2009年3月的2007年,长短期国债收益率均出现大幅下跌,下面我们来重点分析一下长短期国债的基本面。

第二阶段:2008年,不同之处在于,2008年金融危机以来,长短期国债收益率的走势并不一样,基本都是持续走低。

2008年金融危机以来,长短期国债收益率走势出现了明显的分化,而长短期国债收益率走势的波动规律则会影响短期国债期货的走势。

从2009年至今,长期国债收益率均出现明显的波动,其中2个波动分别在2008年1月、2月、5月,分别在2009年3月和6月出现了一个明显的波动。

2009年3月,长期限国债收益率出现了一定的下滑。

2009年1月,长期限国债收益率出现了明显的波动,且幅度较大,而10个波动均发生在2008年9月,6个波动均发生在2009年12月,7个波动均发生在2009年1月。

2010年10月,长期限国债收益率出现了明显的波动。

2011年10月,长期限国债收益率下滑幅度很大,比如08年金融危机期间,短期限国债收益率走势出现了明显的波动,而2008年金融危机期间,短期限国债收益率出现了明显的波动。

2011年10月,短期限国债收益率出现明显的波动,比如08年金融危机期间,长期限国债收益率出现了明显的波动。