什么是期货撮合式交易制度？

期货撮合式交易制度是一种撮合交易者买卖意愿的交易机制。在这个制度下，交易所作为中介平台，将买卖双方的委托订单集中起来，根据价格和时间优先原则进行撮合，促成交易。

撮合式交易制度的特点

• 公平公正：所有交易者平等参与交易，价格由供需关系决定，不存在人为操纵或内幕交易。



• 公开透明：交易所实时公布撮合结果和市场行情，交易者可以充分了解市场信息，做出明智的决策。
• 高效便捷：撮合系统自动化处理交易订单，大幅提高交易效率，降低交易成本。

撮合式交易制度的优势

1. 确保市场深度和流动性

撮合式交易制度通过集中撮合订单，汇集市场上的所有买单和卖单，形成较大的市场深度和流动性。这使得交易者更容易找到交易对手，提高交易成功率。

2. 促进价格发现

撮合价格是供需关系的直接反映，真实反映了市场对标的资产价值的判断。撮合式交易制度可以有效促进价格发现，为市场参与者提供可靠的定价依据。

3. 降低交易风险

撮合式交易制度的公平性、公开性和高效性，降低了交易风险。交易者可以随时参与交易，不会受到人为干预或操纵，从而保障资金安全和交易收益。

期货撮合式交易制度的运作流程

1. 交易者向交易所发出买卖委托订单。
2. 交易所将订单放入撮合系统中。
3. 撮合系统根据价格和时间优先原则，将买单和卖单撮合成交。
4. 撮合成功后，交易所向交易者发送成交确认单。
5. 交易双方按照合约条款履行交割义务。

与做市商交易制度的区别

撮合式交易制度

• 交易所作为中介平台，撮合交易者买卖意愿。
• 交易价格由供需关系决定。
• 交易者平等参与交易。

做市商交易制度

• 做市商作为交易对手，提供买卖报价。
• 交易价格由做市商决定。
• 交易者仅能与做市商交易。

撮合式交易制度的适用性

撮合式交易制度适用于标准化、流动性较强的期货合约交易。例如，商品期货、金融期货等。

期货撮合式交易制度是一种公平、公开、高效的市场机制，通过撮合买卖双方的订单，促进价格发现和降低交易风险。它为期货市场提供了良好的交易环境，保障了交易者的合法权益，促进了期货市场的健康发展。