在期货交易中，交割月是指期货合约到期并进行实物交割的月份。在交割月临近时，期货价格往往会与市场现货价格趋同。在某些情况下，期货价格可能会低于市场现货价格。

什么是期货价格低于市场价？

当期货价格低于市场现货价格时，这意味着期货合约的买方可以以低于市场现货价格的价格购买标的物。这通常发生在以下情况下：

• 市场供过于求：当标的物的供应量大于需求量时，现货价格会下跌，从而导致期货价格也下跌。



• 期货合约接近到期：随着交割月的临近，期货合约的价格通常会向现货价格靠拢。如果现货价格下跌，期货价格也会相应下跌。
• 市场情绪悲观：当市场参与者对未来市场前景持悲观态度时，他们可能抛售期货合约，从而导致期货价格下跌。

交割月期货交易时间表

在期货价格低于市场价时，交易者可以采取以下策略：

1. 卖出期货合约

当期货价格低于市场现货价格时，交易者可以卖出期货合约。这将使他们锁定低于市场现货价格的购买标的物的价格。

2. 买入现货

交易者还可以买入现货标的物，然后在期货合约到期时进行实物交割。这将使他们以低于市场现货价格的价格获得标的物。

3. 等待期货价格上涨

如果交易者认为期货价格最终会回升至市场现货价格或更高，他们可以选择持有期货合约，直到价格上涨为止。

示例

假设小麦的现货价格为每蒲式耳 5.50 美元，而 12 月小麦期货合约的价格为每蒲式耳 5.40 美元。这意味着 12 月期货合约的价格低于现货价格。

策略 1：卖出期货合约

交易者可以卖出 12 月小麦期货合约，并锁定以每蒲式耳 5.40 美元的价格购买小麦。

策略 2：买入现货

交易者可以买入现货小麦，并计划在 12 月期货合约到期时进行实物交割。这样，他们将以每蒲式耳 5.40 美元的价格获得小麦，而现货价格为每蒲式耳 5.50 美元。

策略 3：等待期货价格上涨

交易者可以持有 12 月小麦期货合约，并等待期货价格上涨。如果期货价格上涨至每蒲式耳 5.50 美元或更高，他们就可以以利润卖出期货合约。

风险和注意事项

在期货价格低于市场价时进行交易时，需要注意以下风险和注意事项：

• 交割风险：如果交易者持有期货合约直至到期，他们有义务接收或交割标的物。
• 市场波动：期货价格可能因市场条件而大幅波动，导致交易者亏损。
• 期货合约到期：交易者必须在期货合约到期前平仓或进行实物交割。

在进行任何交易之前，交易者应充分了解期货市场的风险和潜在回报。