在期货市场上，做空是一种交易策略，指交易者预期资产价格会下跌，进而卖出该资产的操作。与之相对的是做多，即交易者预期资产价格会上涨，进而买入该资产。

做空的原理

做空是如何实现的呢？举一个简单的例子来说明。

假设小明是一名期货交易员，他看空某合约的未来价格。他认为该合约的价格会在未来一段时间内下跌。于是，他以当前价格（例如100元/吨）卖出10手该合约。

这意味着小明向市场借入了10吨该商品，并承诺在未来某一天（合约到期日）以100元/吨的价格买回并返还给市场。

如果小明的预测正确，合约价格果然下跌，跌至80元/吨。这时，小明就可以在市场上以80元/吨的价格买入10吨该商品，然后以当初卖出的价格（100元/吨）返还给市场。

小明通过低价买入、高价卖出的操作，赚取了20元/吨的差价，总计获利2000元。

做空盈亏的计算

做空的盈亏计算公式为：

盈亏 = (做空价格 - 平仓价格) 合约乘数 合约数量

其中：

• 做空价格：指交易者最初卖出合约时的价格
• 平仓价格：指交易者买回合约平仓时的价格
• 合约乘数：指每手合约所代表的实际商品数量
• 合约数量：指交易者做空头寸的数量

做空的风险

与做多一样，做空也存在一定的风险。主要风险之一是价格上涨的风险。如果交易者做空后，市场价格不降反升，则交易者需要以更高的价格买回合约，从而遭受亏损。

做空还涉及融资成本。交易者做空时，需要向市场借入相应数量的商品，这需要支付一定的利息费用。如果交易的时间较长，利息费用可能会累积成一笔不小的开支。

做空是一种期货交易策略，交易者预期资产价格下跌时会采用。做空的原理是先高价卖出，后低价买入，从中赚取差价。做空存在价格上涨和融资成本的风险，交易者需要谨慎评估交易风险后再进行操作。