在期货市场中，当多个买方或卖方在相同价格水平下提交订单时，买卖双方的交易顺序至关重要。期货成交遵循着两种基本原则：价格优先和时间优先。在中，我们将深入探讨期货成交的优先级原则，重点阐述时间优先原则在期货市场中的重要性。

期货成交原则

价格优先

价格优先原则是指在相同时间点的多个订单中，出价最高（对于买单）或出价最低（对于卖单）的订单将优先成交。例如，如果有两个买单，一个出价50元，另一个出价51元，在相同时间提交，则出价51元的订单将优先成交，因为它提供了更高的价格。

时间优先

时间优先原则是指在相同价格水平下的多个订单中，首先提交的订单将优先成交。例如，如果两个买单都出价50元，一个在上午9:00提交，另一个在上午9:01提交，则上午9:00提交的订单将优先成交，因为它比另一个订单更早提交。

时间优先在期货市场中的重要性

在期货市场中，时间优先尤为重要，因为它有助于确保公平性和市场秩序。通过给予第一时间提交订单的交易者优先成交权，期货市场避免了抢先交易和价格操纵等不公平行为。

时间优先对于维持市场流动性也非常重要。如果时间优先不得到遵守，交易者可能会延迟提交订单，以等待潜在的更好价格。这将导致市场流动性下降，因为可供交易的订单数量减少。

时间优先的应用

时间优先原则在期货市场中广泛应用于各种情况，包括：

• 开盘竞价：在期货交易日开始时，所有挂单都将根据时间优先的原则进行撮合。
• 盘中交易：在交易日内，当多个订单在相同价格水平下成交时，将根据时间优先的原则确定成交顺序。
• 收盘竞价：在期货交易日结束时，所有挂单都将根据时间优先的原则进行撮合，以确定最终结算价格。

时间优先原则在期货市场中扮演着至关重要的角色，它确保了公平性和市场秩序，并促进了市场流动性。通过给予第一时间提交订单的交易者优先成交权，期货市场创造了一个有序且高效的交易环境，这对于所有参与者的利益至关重要。