1月12日，郑商所硅锰期货市场行情持续震荡，成交量有所放大，主力合约SM2303收盘于7960元/吨，较前一交易日上涨1.02%。

行情分析

1. 供需关系

目前，国内硅锰市场供需偏紧，下游钢厂需求旺盛，而上游矿山供应受限。一方面，受疫情影响，部分矿山产能受限，另一方面，受冬季限产政策影响，部分冶炼厂减产检修。供需失衡导致硅锰价格持续走高。

2. 成本支撑

硅锰生产的主要原料是锰矿石和焦炭，近期锰矿石和焦炭价格均有上涨趋势。锰矿石价格受海外供应紧张和国内需求增加的影响，而焦炭价格受煤炭供应偏紧和需求旺盛的影响。原料成本的上涨为硅锰价格提供了支撑。

3. 政策因素

国家对钢铁行业去产能和提质增效的政策持续推进，对硅锰需求形成一定支撑。国家鼓励新能源汽车产业发展，带动对硅锰的需求增加。

4. 市场情绪

市场情绪偏乐观，看好硅锰后市行情。随着下游钢厂需求的持续释放，以及原料成本支撑，市场普遍认为硅锰价格仍有上涨空间。

技术分析

从技术面来看，硅锰期货主力合约SM2303走势震荡偏强。均线系统呈多头排列，MACD指标红柱持续放大，KDJ指标金叉向上。技术面显示，多头占据优势，后市有望继续上涨。

操作建议

综合以上分析，建议投资者谨慎追多，逢低做多。关注支撑位7800元/吨和压力位8100元/吨。