期货合约价格是指交易所中买卖期货合约时所确定的价格。近高远低是指期货合约价格的期限结构特征，即合约到期日越近，价格越高；到期日越远，价格越低。

期货合约价格形成机制

期货合约价格的形成是由供求关系决定的。随着合约到期日的临近，现货需求增加，而现货供应减少，导致期货合约价格上涨。相反，随着合约到期日的延长，现货需求减少，而现货供应增加，导致期货合约价格下跌。

近高远低的原因

近高远低的价格结构主要由以下因素造成：

• 持有成本：持有期货合约需要支付利息、仓储和保险费用，这些费用随着合约到期日的延长而增加。
• 时间价值：期权价值是指期货合约持有人选择在特定日期以特定价格交易标的资产的权利。随着合约到期日的临近，时间价值逐渐消失。
• 供求因素：临近到期日时，持有实体商品需求增加，导致现货价格上涨。同时，接近到期日时抛售期货合约的动机增强，导致远期合约价格下跌。

近高远低的意义

期货合约价格的近高远低结构具有重要意义：

• 套期保值：生产商和消费者可以通过利用期货合约价格的近高远低结构，通过买卖合适到期日的合约来锁定未来的成本或收益。
• 投机交易：投机者可以通过预测期货合约价格的变化，在期货市场中进行买卖操作，以获取收益。
• 市场信息：期货合约价格反映了市场对未来商品价格的预期，为市场参与者提供了重要的信息，有助于做出决策。

如何判断期货合约价格的近高远低结构

判断期货合约价格的近高远低结构需要关注以下指标：

• 期货价格曲线：将不同到期日的合约价格绘制成曲线，即可看出期货合约价格的期限结构。近高远低时，价格曲线呈下降趋势。
• 现货价格：现货价格的变化会直接影响期货合约价格。当现货价格上涨时，期货合约价格的近高远低结构会更加明显。
• 市场情绪：市场对未来商品价格的预期会影响期货合约价格的结构。当市场预期未来商品价格上涨时，会放大近高远低的结构。

期货合约价格呈现近高远低是一种常见的期限结构特征，由多种因素造成，具有重要意义。通过了解近高远低的形成机制和判断方法，市场参与者可以更好的利用期货市场来管理风险、投机交易和获取市场信息。