蒋敏期货(葛永敏 期货)有限公司董事长:刘艳晓

今年以来,A股市场行情不佳,年初以来估值一直处于历史低位。沪深300指数和创业板指分别累计下跌约0.54%和0.24%。

此外,易方达基金经理董承非管理的易方达蓝筹精选,去年净值缩水45.73%,今年则环比上涨51.93%。

市场表现方面,截至3月27日收盘,沪深300指数下跌0.22%,报3815.01点;沪深300指数下跌0.43%,报25657.81点;中证500指数下跌0.37%,报7694.25点;创业板指数下跌0.88%,报7882.57点。

在近期,沪深300指数和创业板指一同下跌,单日下跌幅度分别达到了23.71%和58.27%,整体来说,300指数和创业板指数同样呈现出较大幅度的下跌趋势。

从行业板块上看,仅电子、电气设备、钢铁、电子、化工行业板块上涨,食品饮料、电子、汽车等板块下跌。

行业上,白酒、啤酒、食品饮料、钢铁、电力设备、石油等行业板块涨幅居前,煤炭、有色金属、有色金属、电力设备、食品饮料板块跌幅居前,农林牧渔、通信、建筑材料等板块跌幅居前。

一季度市场调整的主要原因是估值过高、周期、经济周期中概股的调整。

国泰君安:业绩稳增长主线,支撑行业景气度

国泰君安认为,2022年一季度,随着地产政策边际放松,地产、家电等相关产业链有望实现企稳回升。在地产政策边际放松的背景下,地产、家电、食品饮料等产业链有望迎来景气度的拐点。

在地产政策边际放松的背景下,叠加政策预期改善,电力设备、新能源等相关产业链有望迎来景气度的拐点。

与此同时,业绩稳增长主线的景气度会在二季度得到改善,带动行业景气度的回升。

根据招商证券的研报,一季度房地产投资增速回升的原因主要是限购政策的放松。

首先,房地产投资是稳地产的重要抓手,尤其是二季度之后,随着央行大举投放流动性,房企现金流承压,多地出现了地产并购的情况,房地产企业现金流压力缓解,后续地方政府投资加码或陆续推进。

其次,房地产行业的政策驱动主要体现在两方面:一是房地产政策调控持续放松,特别是在地产投资从刚需状态转为观望状态的情况下。二是地产行业因政策持续宽松的“一房多卖”的局面有望缓解。

最后,房地产政策边际放松下地产企业的业绩存在向上弹性,未来仍有持续性。

中信证券:短期压力释放完毕,底部已现

在2021年第四季度及之后,地产行业的底部已经逐步显现,包括销售、投资、融资等相关变量均会出现边际改善,行业仍有望迎来底部。

1)销售改善:根据中央经济工作会议的定调,房地产销售有望在2022年第一季度回升。受疫情和房地产相关政策影响,2022年一季度以来国内多地房地产政策出现边际放松。2021年四季度以来,随着稳地产、稳地产、稳地价、稳房价、稳预期政策效果显现,多地出现了稳地产政策的边际放松。2022年一季度以来,中央经济工作会议已经多处表态,房地产行业仍然面临一定的压力。