降息 国债期货(降息 债市)

国债期货(降息 债市) 的特性:利率=通货膨胀率×利率(利差 LPR+利率债息)。1国债期货(升息 债市)与利率市场化使得资金价格波动与信用风险上升,因此,对于高信用风险的资产配置而言,要进行国债期货的投资,就应该控制利率上行,而不应过分依赖信用风险。当利率上行时,通常是股市下行的时候,国债期货上涨,风险较大,投资者应控制短期利率上行,并应该增加股市的资产配置。

当利率上行时,一般股民都不愿意购买国债期货,相反,如果投资者愿意投资国债期货,则会增加投资。当利率上行时,投资者一方面可以利用国债期货做套期保值,另一方面也可以借助国债期货做对冲风险。当利率上行时,投资者又可利用国债期货做对冲,既可以获取国债期货的部分收益,又可以为股市的下跌补仓。这对于投资者来说就是机遇与挑战并存。

投资国债期货的最大好处就是有了期货的风险管理工具。从国债期货的上市以来,我国已有29个期货品种和33个国债期货,其中包括11个中字头国债、3个中字头国债、6个中字头国债、1个中字头国债。其中,国债期货在股票市场上具有明显的价格发现功能,价格发现是决定市场风险的根本。从2009年国债期货推出以来,投资者对国债期货市场进行了大量调研,对行情的走势预判、预测以及交易时机的选择做出了重要的决策。从2008年至今,国债期货市场成交量明显增加,其价格发现功能得以强化。2010年至今,中国国债期货市场成交量大幅增加,期现货市场持仓量大幅增加,因此,我们认为,随着中国金融开放的深入,这种市场的存在将使中国的国债期货市场迅速出现,逐渐地成为一个值得信赖的风险管理工具。在我国金融市场上,国债期货是运用利率风险管理工具来服务实体经济的,也将随着利率的下行风险,衍生品的市场需求随之增强,为国债期货的推出起到助推作用。

四、国债期货市场运行效率更高

中国证券市场的国债期货市场历史上总是处于成长的阶段,从2004年到2007年这5年间,十年中,国债期货市场累计成交量增长率分别为80%、95%、144%、198%,因此,中国证券市场在中国的国债期货市场中的参与度一直在不断提高。而十年间,中国证券市场总成交量增长率分别为64%、82%、64%、63%,与全球其他市场相比,中国证券市场的成交额总体而言仍然有较大的差距。而2000年以来,中国证券市场的成交量也有明显的放大,这是因为上市公司、投资者参与、信息的搜集、分析和成交的便捷性增强了中国证券市场的发展能力。2005年以来,市场价格指数的影响力逐渐显现,2000年以来,平均每日成交量约为200手。这是因为,2005年以来,国债期货市场持续采用浮动加权的交易机制,期现价格趋同,进一步增强了期货市场的交易规模。

五、我国国债期货市场开户难度大大增加

债券期货开户条件是年满十八周岁的学生,并且取得期货账户的话,年龄应该也是 50周岁。而如果有期货账户的话,只要有身份证、银行卡就可以申请开立期货账户,开通之后需要满足5个交易日以上的商品期货交易经验,也可以在商品期货账户之后申请。