2014年铜期货(2011年沪铜期货行情回顾)

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1、沪铜日间价差结构

2014年,由于国内成品油价格回落以及股市上涨的带动,进口铜的盈利窗口重新打开。

2、2014年,铜价因预期年中减产,进口数量也在下降。

3、2014年,受制于铜价下跌及我国宏观政策的不确定,国内有色金属普遍处于下行趋势中。

2014年,中国经济运行总体平稳,国内通胀整体上行,而在不断抑制消费,经济活力不足的情况下,预计2014年全球经济增速为3.5%,过剩2.5%。

4、2014年,中国经济总需求增长7%左右,在全球的主要经济体中名列前茅。

2014年,中国市场需求增长为2.6%,美国为2.0%,欧元区为2.0%,日本为2.0%,新兴市场为2.0%,墨西哥为1%,出口增速为5.6%,中国市场为4%,韩国为1.6%,新加坡为0.9%,其他经济体为1.9%,印度为1.5%,缅甸为0.6%,东南亚,柬埔寨为1.5%。

国际宏观经济环境的不确定性导致全球投资需求显著下滑。同时,中国经济虽然整体仍处于下行周期,但总体上处于稳中向好的阶段。

国内宏观经济政策的不确定性也使铜的下游需求保持较好的状态。

供应:

铜矿供应:

2015年1-5月,全球铜精矿产量为6115.8万吨,较去年同期增加1.4%。中国TC与港口现货价差为381元/吨,较去年同期上升12元/吨。

库存:

2015年5月7日LME铜库存为296950吨,较5月6日增加240吨,注销仓单量5761吨,较5月6日增加873吨。

进口:

1、智利LME铜现货价为370美元/吨,较5月6日下跌3美元/吨,LME铜现货升贴水为-29美元/吨。

2、上海保税区CIF库存为21.8万吨,较4月1日增加5.3万吨,保税区内库存增加3.2万吨。

3、6月COMEX铜非商业多头持仓为32716张,较5月减少896张,显示投资者对当前持仓数量保持谨慎态度。

4、欧洲GFMS公布的2015年5月份全球铜市供应短缺267.8万吨,前5个月供应短缺约37.2万吨。

铜精矿:

1、巴西矿业公司Codelco公布的2015年第一季度铜产量为143.8万吨,较去年同期减少50.2万吨,其中矿山开采收入同比减少41.5%;铜精矿产量为117.8万吨,较去年同期减少16.6%。

2、智利国家铜业公司KAZR ANZ ENERGY LIMITED LIMITED公布的2015年第一季度铜产量为74.7万吨,较去年同期减少29.5万吨,主要是由于国内铜企在2014年铜精矿增产,影响下铜精矿产量。

3、铜矿生产商Codelco公布的2015年第一季度铜产量为130.7万吨,较去年同期减少11.2万吨,主要原因是因为国内铜企在去年铜精矿增产,影响下铜精矿产量。

4、本周现货市场报价集中于18000-19000元/吨,周度贴水160元/吨-贴水60元/吨,成交较少。

6、上海现货市场整体成交情况,整体成交情况一般,部分货源紧张,持货商出货缓慢,贴水报价出现拉升,但市场普遍接货较为谨慎,中间商出货积极性不足,下游买盘稀少,观望情绪浓郁,成交较为活跃。