原油期货是一种金融衍生品，它允许买方在未来某个特定日期以预定的价格购买或出售一定数量的原油。原油期货的结算价至关重要，因为它决定了期货合约到期时的最终支付额。

结算价的确定

原油期货的结算价是根据该合约到期日当天公布的官方收盘价确定的。对于美国原油期货（WTI），官方收盘价由芝加哥商品交易所（CME）公布。对于布伦特原油期货（Brent），官方收盘价由洲际交易所（ICE）公布。

结算价的重要性

结算价对于原油期货交易者至关重要，因为它影响着他们的利润或损失。

• 买方：如果原油的现货价格高于结算价，买方将以低于市场价格的价格获得原油，赚取利润。
• 卖方：如果原油的现货价格低于结算价，卖方将以高于市场价格的价格出售原油，赚取利润。

结算价格的计算

原油期货结算价格的计算可以分为三个步骤：

1. 计算结算日盘中平均交易价格 (VWAP)

• 按分钟记录结算日合约的所有交易。
• 对于每分钟的交易，将价格乘以交易数量。
• 将所有这些产品求和。
• 将求和结果除以在结算日交易的所有合约的数量。

2. 从 VWAP 中减去规定的交易费用

结算价不受某一特定交易所的影响。为了确保所有交易所的交易都有公平的竞争环境，结算价将从 VWAP 中减去规定的交易费用。这些费用包括交易所费用、经纪费用和监管费用。

3. 对调整后的 VWAP 取整数

将调整后的 VWAP 取整数。这个整数就是原油期货的结算价。

结算价示例

假设结算日 WTI 原油合约的 VWAP 为每桶 65.50 美元，而规定交易费用为每桶 0.05 美元。

• 结算价计算如下：

  ```

  调整后的 VWAP = VWAP - 交易费用

  = 65.50 美元 - 0.05 美元

  = 65.45 美元

结算价 = 四舍五入（调整后的 VWAP）

= 65 美元

```

该 WTI 原油合约的结算价为每桶 65 美元。