阿尔法策略 股指期货(期权阿尔法策略)

股指期货(期权)是期货合约的延伸,是一种在约定的时间内按约定价格买入或卖出一定数量标的资产,标的资产上涨和下跌都可以赚钱的金融工具。股指期货是商品期货中的一种,在股指期货中也会有专门的金融衍生品,但是主要是与股票、债券等的金融工具的区别。

股指期货的本质是一种与股票现货市场的区别,其主要包括以下几种:

一、套期保值

套期保值主要是:将股票、债券等资产或股票,作为资产配置的保值手段,从而达到风险规避的目的,其风险得到控制,在未来某一特定的时间内,将股票、债券等资产或债券的份额套现出来,以规避未来市场行情的不确定性。

二、期权套保

在其衍生品中,包括期权的买方和卖方两种形式,买方是不需要交税的卖方,卖方是不需要交税的买方。期权买方一方面在执行期权时,承担期权权利的义务,另一方面,在执行期权时,可以进行实物交割,这个过程就叫做期权买方。

对于衍生品而言,其主要是在期权合约进行组合,因为其风险敞口是由期权价值决定的,因此,期权的卖方风险相对于期货的买方风险更大,在面对买方风险时,其风险也会更小。但是对于衍生品而言,其风险对于期权合约卖方来说,其风险对其投资收益的影响是相对较大的。

对于投资者而言,其主要是担心股市行情不利时,由于投资者在实际交易过程中,面对股票市场的波动而产生的账户保证金不足或者追加保证金不够,导致产生较大的资金亏损,从而出现爆仓的情况,其一般以保证金来计算风险。

三、套利

套利主要指利用股指期货、期权、股指期权和指数期货同时进行,其风险与股票指数期货有很大不同,在金融期货中主要是指在期货合约的交易过程中的套利,期货合约的合约月份不同,投资者可以在不同的期货合约上进行交易不同的交易。

股票和期货交易的主要区别

(一)股票交易的基本类型是指以证权方式、股指期货合约的买方和卖方。股票交易的基本类型包括所有制,以发行股票(或普通股)为主要投资对象的股份有限公司,其主要目的是为了赚钱;股指期货合约的买方就是为了对股票的未来价格进行判断,以规避其未来的价格下跌风险,而以股票指数期货为主要投资对象的投资者,其主要目的在于通过套利交易,来获取利润。

(二)股指期货合约的期现标的的价格是指股票指数的价格与相关股票指数的价格之间的波动幅度。股票指数是反映一定时期股票市场股票价格变动的指标,如股票指数一般是综合指数。商品期货是指以实物为标的物的期货合约,如黄金期货是以实物为标的物的期货合约,而股票指数是根据这些期货合约的所有者在期货市场上进行买卖交易的价格,最后获得收益的市场。

(三)股票指数是由各种股票价格指数,如中国石油、中国石化、中国银行等构成的。而商品期货的价格指数一般由证券期货的交易所编制,但为了迎合交易的需要,有的交易所进行了股指期货的买卖。

(四)套期保值

套期保值又称套期保值,是指投资者利用持有的某一期货合约作为将来要购买该商品的履约担保,利用资金的增减、持仓量的增加和减少来赚取价格变动所带来的风险。