刘强期货老师(期货 老师) 王琪告诉期货日报记者:本次期货日报的报告是对市场中隐含波动率及其变化的前瞻性指引。尽管市场短期尚未见底,但对经济复苏的预期、宏观面经济复苏的情况、国内宏观经济持续修复的情况、国家政策面稳增长的预期、投资者风险偏好的提升,都在为市场中的多头们开启了新的交易。

去年下半年以来,市场出现了巨大波动,截至8月3日下午收盘,沪深300指数收报12986点,单日波动率高达1.89%,而周五收盘时沪深300指数下跌0.99%,本周一收报1287点。

对此,李晓勇认为,首先,从基本面情况看,一方面,基本面数据是支撑市场看多的关键因素;另一方面,从国内经济来看,上周二公布的8月PMI新出口订单数据再次超预期回升,工业品货币政策宽松预期再度增强。

截至9月6日收盘,沪深300指数报4640点,周跌0.51%,上证50指数报2680点,周跌0.53%,中证500指数报2248.4点,周跌0.42%,创业板指报2657.2点,周跌3.94%。

“近期市场多空双方博弈非常激烈,不仅有股票市场的博弈,还有大宗商品价格、期现货价格的博弈,两方面都需要投资者注意。”赵晓君说。

朱琳也表示,现货指数和期货盘面指数“负相关”,主要受到现货指数期货的影响。目前来看,国内有70%的大宗商品现货和期货盘面指数“负相关”,其中农产品、黑色金属现货“正相关”,多数品种现货“负相关”,而对于黑色金属现货而言,商品现货“负相关”。

赵晓君告诉记者,宏观面利空影响较大,对于商品价格影响较大。短期内,螺纹钢、焦炭、铁矿石等原料价格快速回落,同时,全球股市下挫,原油等大宗商品价格再次走低。从供给角度看,目前黑色金属的供给仍在继续保持稳定增长。

但赵晓君认为,近期有色市场也出现一些消息,一是山东去产能的进度超预期,7月中旬以来山东的有色产量已经接近去年同期水平,2021年7月,山东的工业硅产量为517.84万吨,环比7月增加6.11万吨,同比增加9.30%;二是有色产量环比7月增加9.41万吨,同比增加5.42万吨。但是,上述消息基本反映出,去产能的任务并未完成。

对于螺纹钢和焦炭来说,吨钢利润被大幅压缩至相对低位,环保政策较好预期对产量的影响已经被证伪。赵晓君说,在成本支撑和资金推动下,螺纹钢主力合约已经连续两周上涨。近期,钢厂铁矿石、焦炭库存的大幅增加及钢厂焦炭库存的持续下滑,令近期铁矿石价格承压。

整体而言,赵晓君认为,在供给方面,产能置换的影响下,铁矿石市场偏紧格局仍将延续,但是由于钢材利润仍在,对铁矿石形成较强支撑,所以铁矿石、焦炭价格有望继续保持偏强运行。

从需求方面来看,赵晓君说,“铁矿石供过于求格局难以改变,价格维持高位运行。当前主流港口矿石库存已经大幅下降,考虑到铁矿石后期供需结构依旧偏紧,铁矿石价格仍有一定支撑。从供应方面来看,山东限产以及环保限产限产是主要的供给来源,唐山高炉开工率相对高位,而山东地区的环保限产已经对钢厂生产产生影响,在钢厂生产利润被大幅压缩的情况下,钢厂产量依然保持高位,这对铁矿石价格构成支撑。