在期货交易中，除了常见的做多策略外，还存在着一种看似矛盾却妙用无穷的交易方式——做空。做空，顾名思义，就是押注资产价格将下跌的一种交易策略。当我们把做空与看涨看跌联系起来时，看似自相矛盾的背后却蕴藏着巨大的交易机会。

做空看涨

做空看涨策略，指的是在预期标的资产价格将上涨的情况下进行做空操作。这乍一看好像违反了常理，但它其实利用了期货合约的杠杆特性。

举个例子，假设你预期标的资产的价格将从当前的 100 元上涨到 120 元。此时，你可以选择直接做多，用 100 元买入该资产。但如果你资金有限，也可以选择做空看涨策略。

具体操作步骤如下：

1. 卖出期货合约：你以高于当前资产价格（例如 105 元）的价格卖出远期合约。
2. 等到价格上涨：随着标的资产价格上涨至预期目标（例如 120 元），远期合约的价格也会随之走高。
3. 低价买回合约：此时，你可以选择按 120 元的价格买回之前卖出的合约，锁定期货交易收益。

收益计算：

由于卖出期货合约时价格高于现货价格，你将获得一笔差价收益。再加上期货合约随着标的资产价格上涨而产生的收益，你的总收益将扣除交易手续费等成本后获得的净利润。

做空看跌

做空看跌策略，指的是在预期标的资产价格将下跌的情况下进行做空操作。其原理与做空看涨类似，但操作方向相反。

1. 卖出期货合约：你以低于当前资产价格（例如 95 元）的价格卖出远期合约。
2. 等到价格下跌：随着标的资产价格下跌至预期目标（例如 80 元），远期合约的价格也会随之走低。
3. 高价买回合约：此时，你可以选择按 80 元的价格买回之前卖出的合约，锁定期货交易收益。

收益计算：

同样，由于卖出期货合约时价格低于现货价格，你将获得一笔差价收益。再加上期货合约随着标的资产价格下跌而产生的收益，你的总收益将扣除交易手续费等成本后获得的净利润。

交易风险

做空看涨看跌策略虽然可以利用杠杆放大收益，但也要注意其潜在风险：

1. 无限亏损风险：做空操作是没有上限的，这意味着标的资产价格上涨（做空看涨）或下跌（做空看跌）幅度超过预期时，你可能会面临无限亏损。
2. 保证金要求高：做空操作需要较高的保证金要求，这可能会限制你的资金利用效率。
3. 行情波动大：期货合约受市场行情影响较大，波动性较强，这可能会放大你的交易风险。

适合做空看涨看跌策略的投资者

做空看涨看跌策略适合以下类型的投资者：

1. 能承受高风险：由于其无限亏损的风险，做空策略只适合有较高风险承受能力的投资者。
2. 对市场有深入了解：投资者需要对标的资产价格走势有准确的预判，才能有效利用该策略。
3. 资金充裕：该策略需要较高的保证金要求，因此投资者应有充足的资金储备。

做空看涨看跌策略是一种利用杠杆放大收益的高风险交易方式。通过深入理解其原理和风险，投资者可以灵活运用这一策略，挖掘市场中的机会，实现收益最大化。不过，需要强调的是，在使用做空策略时，务必谨慎操作，量力而行，严格控制风险。