前情回顾：

2023 年 1 月，郑州棉花期货期价经历了一波大幅上涨，原因主要是：

• 美国农业部下调全球棉花产量预期
• 中美贸易预期改善
• 国内需求复苏

进入 2 月份，棉花期价出现回调，主要受以下因素影响：

• 全球经济衰退担忧加剧
• 主要消费国需求疲软
• 国内棉花库存充足

2 月份行情展望：

影响因素：

• 供需关系：全球棉花供应预计过剩，而需求将因经济衰退担忧而减弱。国内棉花库存充裕，但消费需求有望随着气温回升而有所改善。
• 宏观经济：全球经济增长放缓将对棉花需求造成压力。同时，美联储继续加息可能会抑制需求。
• 政策因素：中国政府的刺激措施和库存管理政策将影响国内市场。
• 天气因素：棉花种植区天气将影响全球产量和供应。

展望：

短期（2 月上旬）：

• 棉花期价预计将保持区间震荡，波动性较大。
• 供需关系将继续影响市场，但经济衰退担忧可能会压低价格。
• 技术面分析显示，棉花期价正处于关键支撑位附近。若突破支撑位，则可能进一步下跌。

中期（2 月中旬至下旬）：

• 随着气温回升，国内需求有望有所改善。
• 全球经济衰退担忧可能会持续，抑制海外需求。
• 中国政府的政策立场将影响国内供应格局。
• 天气因素将继续影响全球产量，但目前没有重大天气威胁。

长期（2 月末及以后）：

• 棉花期价长期走势将取决于供需关系和宏观经济状况。
• 若全球经济有所改善，需求回暖，则棉花期价可能会上涨。
• 若经济衰退担忧持续，需求疲软，则期价可能会进一步下跌。

交易策略：

• 短期：谨慎做多，止损位设置在支撑位下方。
• 中期：轻仓持有，密切关注技术面信号和经济数据。
• 长期：根据供需基本面和宏观经济环境进行决策。

风险提示：

• 全球经济衰退担忧加剧
• 主要消费国需求持续疲软
• 中国政府库存管理政策调整
• 极端天气事件的发生

免责声明：仅供参考之用，不作为投资建议。期货交易存在风险，入市需谨慎。