什么是恒生指数期货？

恒生指数期货是一种金融合约，允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲。它是一种标准化的合约，具有固定的到期日和合约规模。

结算价与收盘价

• 结算价：恒生指数期货合约在到期日结算时的价格。它是用来计算合约的损益的。
• 收盘价：恒生指数期货合约在交易日结束时的价格。它是用于确定合约的每日损益的。

结算规则

恒生指数期货的结算规则如下：

• 结算价是根据恒生指数在到期日下午 4:00 至 4:15（香港时间）的平均价格计算的。
• 如果到期日是香港公众假期，结算价将根据前一交易日的平均价格计算。
• 结算价以四舍五入到最接近的 5 个指数点。

收盘价的确定

恒生指数期货的收盘价是根据以下因素确定的：

• 交易所的收盘价：香港交易所（HKEX）在每个交易日的下午 4:00 确定恒生指数的收盘价。
• 期货合约的到期日：对于到期日为当天的合约，收盘价将等于交易所的收盘价。
• 对于到期日不是当天的合约，收盘价将根据以下公式计算：

收盘价 = 交易所收盘价 + (到期日 - 当前日期) x 公允价值调整

公允价值调整

公允价值调整是一个用于反映恒生指数期货合约到期前剩余时间的因素。它由 HKEX 根据无风险利率和恒生指数的波动率计算。

结算价和收盘价之间的差异

结算价和收盘价之间可能存在差异，原因如下：

• 到期日的影响：结算价是基于到期日的平均价格，而收盘价是基于交易日的收盘价。
• 市场波动：在到期日下午 4:00 至 4:15 之间，恒生指数可能会出现大幅波动，这可能会导致结算价与收盘价之间的差异。

对交易者的影响

了解结算价和收盘价之间的差异对于期货交易者非常重要。这可以帮助他们：

• 管理风险：了解结算价和收盘价之间的差异可以帮助交易者了解合约到期时的潜在损益。
• 制定交易策略：交易者可以使用结算价和收盘价来制定交易策略，例如对冲或套利。
• 避免意外：了解结算价和收盘价之间的差异可以帮助交易者避免因合约到期时的意外价格变动而遭受损失。