什么是期货合约？

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期以特定价格买卖一定数量的标的资产。标的资产可以是商品（如原油、黄金）、金融资产（如股票指数、债券）或其他资产（如天气指数）。

什么是连续合约？

连续合约是一种期货合约，其到期日与下一份合约的到期日无缝衔接。这意味着，在到期日之前，交易者可以将头寸从一份合约平仓并转入下一份合约，而无需等待到期日。

期货是否有连续合约？

是的，大多数期货市场都提供连续合约。最常见的连续合约是 12 个月或 3 个月到期的合约，但也有更长或更短到期的合约。

连续合约的优势

连续合约为交易者提供了以下优势：

• 避免交割：交易者无需在到期日交割标的资产，可以将头寸平仓并转入下一份合约。
• 减少交易成本：连续合约减少了交易成本，因为交易者不需要在到期日重新开立头寸。
• 提高流动性：连续合约提高了期货市场的流动性，因为交易者可以轻松地将头寸从一份合约转入另一份合约。

连续合约的局限性

连续合约也有一些局限性：

• 价格差异：连续合约的价格可能与现货资产的价格有差异，这可能会影响交易者的利润。
• 基差风险：不同到期日的合约之间可能存在基差，这可能会影响交易者的头寸价值。

如何交易连续合约？

交易连续合约与交易其他期货合约类似。交易者可以通过期货经纪人开立账户并开始交易。交易者需要选择一份合约并确定交易数量。交易者可以以市价单或限价单进行交易。

示例

假设交易者希望交易小麦期货。他们可以选择一份 12 个月到期的连续合约。到期日临近时，交易者可以将头寸平仓并转入下一份 12 个月到期的合约，而无需等待到期日。

连续合约是期货市场的重要组成部分，为交易者提供了避免交割、减少交易成本和提高流动性的优势。交易者在交易连续合约时也需要意识到价格差异和基差风险等局限性。通过了解连续合约的特性和优势，交易者可以利用它们来制定有效的期货交易策略。