指数期货作为一种重要的金融衍生品，为投资者提供了对未来市场价格变动的对冲和套利工具。近几年，随着中国资本市场对外开放的不断深入，恒指H股指数期货应运而生，成为内地与香港金融市场互联互通的又一里程碑。

恒指H股指数期货

恒指H股指数期货合约是以香港恒生指数（H股部分）为标的物的一种标准化期货合约，由香港交易所（HKEX）推出。合约单位为1手，每手合约代表10港元指数点数目。

交易规则

交易时间：

• 星期一至星期五，8:00-12:00、13:00-16:00（香港时间）

合约月份：

• 3月、6月、9月、12月

合约乘数：

• 10港元指数点数目

保证金：

• 合约价值的5%

交易单位：

• 1手

涨跌停板：

• 标的指数涨跌幅超5%时，即触发涨跌停板

结算价：

• 最后交易日的标的指数收盘价

合约到期日：

• 合约月份倒数第二个交易日

T+0交易制度：

• 当天买入的合约，当日即可卖出

交易费用：

• 交易手续费、结算手续费、交易所费用等

举例说明

假设当前恒生指数（H股部分）为20,000点，投资者购买一份3月到期的恒指H股指数期货合约。合约价值为20,000 10 = 200,000港元，需缴纳保证金200,000 5% = 10,000港元。

若恒生指数（H股部分）在3月合约到期日收盘涨至20,400点，则投资者卖出合约可获得利润（20,400 - 20,000） 10 1 = 4,000港元。

风险提示

• 期货交易具有杠杆效应，既可放大收益，亦可放大风险。
• 合约到期不平仓，将面临实物交割，投资者需注意标的指数的实际表现。
• 市场行情瞬息万变，在交易前务必做好充分的风控措施。

意义

恒指H股指数期货的推出，为内地和香港的投资者提供了更多元的投资工具，也有助于增强内地与香港金融市场的联通。随着市场的发展和投资者教育的深入，这一产品必将对中国资本市场的国际化进程发挥积极作用。

恒指H股指数期货作为一种新兴的金融衍生品，为投资者提供了对冲风险、套利盈利的有效手段。了解交易规则，并量力而为，方可妥善驾驭这一金融利器。随着市场不断成熟，相信恒指H股指数期货将成为内地和香港金融市场互联互通中又一颗璀璨的明珠。