什么是 30 天联邦基金期货？

30 天联邦基金期货 (FF) 是金融期货合约，允许交易商在未来某一日期以特定的价格借出或借入联邦基金。联邦基金是指商业银行之间短期无抵押贷款，通常期限为隔夜。

期货合约如何运作？

当交易商买入 FF 期货合约时，他们就同意在合约到期日以合约价格借入一定数量的联邦基金。另一方面，当交易商卖出 FF 期货合约时，他们就同意在合约到期日以合约价格贷出同等数量的联邦基金。

FF 期货合约的用途

FF 期货合约主要用于以下目的：

• 对冲利率风险：机构可以通过买入或卖出 FF 期货合约来对冲未来利率变化的风险。
• 套利交易：交易商可以利用 FF 期货合约与其他利率相关资产之间的价差进行套利交易。

FF 期货合约的影响因素

FF 期货的价格受以下因素影响：

• 美联储利率预期：期货价格反映了交易商对美联储未来利率决定的预期。
• 经济数据：强劲的经济数据可能会推高对利率的预期，从而降低 FF 期货价格。
• 全球经济事件：全球经济事件，如国际贸易争端或地缘紧张局势，也可能影响 FF 期货价格。

如何解读 FF 期货价格？

FF 期货价格表示未来 30 天联邦基金利率的预期年利率。例如，如果 FF 期货价格为 99.50，则表明交易商预计 30 天联邦基金利率为 0.50%。

FF 期货合约的交易

FF 期货合约在芝加哥商品交易所 (CME) 交易。合约大小为 500 万美元面值的联邦基金借款或贷款。

对市场利率的影响

FF 期货价格是市场利率的重要指标。如果 FF 期货价格上升，表明交易商预计未来利率将上升。这可能导致市场利率上升，因为借贷者预期利率会更高，而贷方则要求更高的回报。

30 天联邦基金期货是一个重要的金融工具，它允许交易商对冲利率风险、套利并预测市场利率。通过了解 FF 期货合约如何运作以及影响其价格的因素，投资者可以做出明智的决策，利用这些合约来管理他们的投资组合。