期货市场中，外盘是指境外的期货交易市场，而内盘是指境内的期货交易市场。当外盘期货价格高于内盘期货价格时，即称为外盘大于内盘。

原因

造成外盘大于内盘的原因可能是多方面的：

1. 套利机会：当外盘期货价格高于内盘期货价格时，套利者可以通过在内盘买入，在外盘卖出同一种商品期货的方式获利。
2. 国际供需关系：如果境外市场对某商品的需求较高，而境内市场供给不足，就会导致外盘期货价格上涨。



3. 汇率因素：如果境外货币相对于境内货币升值，会使外盘期货价格相对内盘期货价格上涨。
4. 政策影响：境外市场或境内市场的政策变化，例如关税调整、补贴发放等，都可能影响商品的供需关系，进而导致外盘大于内盘。
5. 心理因素：当外盘期货价格持续上涨时，投资者的情绪也会被带动，从而推动内盘期货价格上涨，最终形成外盘大于内盘。

含义

当外盘大于内盘时，以下几个含义：

• 人民币汇率贬值预期：因为套利者从外盘买入，再回境内卖出，需要先卖出人民币，买入外币。外盘大于内盘，意味着他们更愿意卖出人民币，这反映了市场对人民币贬值的预期。
• 境内商品价格上涨预期：外盘大于内盘，说明国际市场对该商品的需求较高，这可能会带动境内商品需求上涨，从而推动境内商品价格上涨。
• 国内库存减少预期：如果国内需求较强，而进口受阻或减少，会导致国内库存减少，而这也会推高境内商品价格。

影响

外盘大于内盘可能会对以下方面产生影响：

1. 进口成本上升：境内企业需要从境外进口商品时，进口成本会因人民币贬值而上升。
2. 出口收益减少：境内企业向境外出口商品时，出口收益会因人民币贬值而减少。
3. 国内通胀压力：境内商品价格上涨会带来通胀压力，影响居民消费和企业生产。
4. 央行政策调整：为了应对外盘大于内盘带来的负面影响，央行可能会采取货币政策或汇率政策调整，以稳定市场。

应对措施

当外盘大于内盘时，境内投资者可以采取以下应对措施：

• 减少进口：减少从境外进口商品，以降低进口成本上升的影响。
• 增加出口：增加向境外出口商品，以增加出口收益。
• 使用套期保值工具：通过远期外汇合约、期货合约等工具对冲人民币贬值风险。
• 关注政策动向：密切关注央行政策调整，以及时调整投资策略。