什么是恒生指数期货？

恒生指数期货是一种金融衍生工具，允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲风险。恒生指数期货合约有一个到期日，届时合约将结算。

到期结算

恒生指数期货合约到期时，将以以下方式结算：

• 实物交割：对于价值超过 500 万港元的合约，买方可以选择收取或交付 50 只恒生指数成份股的实际股票。



• 现金结算：对于价值低于 500 万港元的合约，合约将以现金结算。结算价为到期日收盘时的恒生指数值，乘以合约乘数（10 港元/点）。

结算时间表

恒生指数期货合约的结算时间表如下：

• 到期前 2 个工作日：买方和卖方必须在到期前 2 个工作日结束时完成所有交易。
• 到期日：合约到期日为到期月合约的最后一个交易日。
• 结算日：结算通常在到期日后的第一个工作日进行。

结算流程

恒生指数期货的结算流程如下：

1. 交割通知：选择实物交割的买方必须在到期前 2 个工作日结束时向卖方发出交割通知。
2. 股票交割：如果买方选择实物交割，则卖方必须在到期日当天交割 50 只恒生指数成份股的股票。
3. 现金结算：如果合约以现金结算，则结算所将根据到期日收盘时的恒生指数值计算。
4. 结算资金：结算资金将在结算日存入或扣除买方或卖方的账户。

结算示例

假设恒生指数期货合约到期日为 2023 年 3 月 31 日，到期日收盘时的恒生指数值为 20,000 点。对于价值低于 500 万港元的合约，结算价将为：

结算价 = 20,000 点 x 10 港元/点 = 200,000 港元

如果买方持有 10 手合约，则其结算价值将为：

结算价值 = 200,000 港元 x 10 手 = 2,000,000 港元

如果买方选择实物交割，则其将收到价值 2,000,000 港元的 50 只恒生指数成份股股票。如果买方选择现金结算，则其账户将存入 2,000,000 港元。

注意事项

• 恒生指数期货的结算规则可能会随着时间的推移而发生变化。
• 投资者在交易恒生指数期货合约之前，应仔细阅读并理解相关的结算规则。
• 实物交割涉及大量资金和股票转移，投资者应确保他们拥有必要的资源和专业知识来进行实物交割。