在期货市场上，"轧空"和"回补"是两个经常被提及的术语。它们代表着期货交易中两种截然不同的策略，影响着市场的走势和参与者的收益。

轧空

定义：

轧空是指在期货市场上，当空头头寸过多时，多头通过大量买入期货合约来迫使空头平仓，从而推高价格。

原理：

• 空头在期货市场上卖出期货合约，预期未来价格会下跌。
• 如果多头认为价格不会下跌，他们就会大量买入期货合约，从而减少可供空头卖出的合约数量。



• 当可供卖出的合约数量减少时，空头将被迫以更高的价格买回期货合约平仓，从而推高价格。

影响：

• 价格大幅上涨，空头遭受损失。
• 多头获利，市场情绪转为乐观。

回补

定义：

回补是指在期货市场上，当多头或空头头寸过多时，通过卖出或买入期货合约来平仓，从而使持仓量回归正常水平。

原理：

• 多头在期货市场上买入期货合约，预期未来价格会上涨。
• 当多头认为价格已经上涨到预期目标，或者市场风险增加时，他们就会卖出期货合约平仓，获利了结。
• 空头在期货市场上卖出期货合约，预期未来价格会下跌。
• 当空头认为价格已经下跌到预期目标，或者市场风险增加时，他们就会买回期货合约平仓，止损离场。

影响：

• 价格波动趋于平稳，市场情绪回归理性。
• 多头或空头平仓获利或止损。

轧空与回补的区别

| 特征 | 轧空 | 回补 |

|---|---|---|

| 目的 | 迫使空头平仓 | 平仓头寸 |

| 市场情绪 | 多头强势 | 多头或空头平仓 |

| 价格走势 | 价格大幅上涨 | 价格波动趋于平稳 |

| 参与者 | 多头 | 多头或空头 |

| 风险 | 空头风险较大 | 多头或空头平仓风险 |

轧空与回补的策略应用

轧空策略：

• 在空头头寸过多、市场预期乐观时，多头可以考虑轧空。
• 轧空需要大量的资金和市场信息，风险较大，不适合所有投资者。

回补策略：

• 当市场风险增加或价格达到预期目标时，多头或空头应及时回补。
• 回补可以避免过度亏损或错失获利机会。

轧空和回补是期货市场上重要的交易策略。理解这两者的区别对于投资者成功进行期货交易至关重要。轧空是一种高风险高收益的策略，而回补是一种管理风险并获取收益的策略。投资者应根据自己的风险承受能力和市场判断，谨慎选择合适的策略。