期货可行性报告(期货行情分析报告)是对冲基金销售或规避价格波动风险的工具,主要介绍资产的价格风险和市场风险。资产的价格风险分为期现套利、现货套利、风险对冲和风险对冲三类。

一、套利

期现套利是指利用不同期现、期货与现货的不同交割月份之间的价格差异,利用期现之间的差异来套利。具体来说,期现套利是买入期权,卖出期权,同时卖出相同数量同一品种的期货合约,以实现套利;现货套利是卖出期权,同时买入相同数量的期权合约,以实现套利。在期货市场上,商品期货与现货的关联关系主要存在于以下四个方面:

(1)套利主要有两类,一类是现货,另一类是期货。现货的价格是期货市场价格的一定变动范围,通过比较期货市场上每一种期货合约的价格,将二者的价格变动范围从而确定套利的范围。

(2)套利主要有两种,一种是期货与现货的价格差,另一种是期货与现货的价格差。期货与现货的价格差可以在同一价格水平之上,通过较期货市场的价格差来确定套利的范围。

(3)套利是在现货市场购买与现货交易的对冲的商品或与现货交易的对冲商品时,被称为期货市场,同时在期货市场上卖出与现货交易相同数量的期货合约。其中,买进或卖出的期货合约比现货要大,或者是在现货市场买进与现货交易相同数量的期货合约;同样,卖出与现货交易一样数量的期货合约,回避价格风险。

(4)套利是在现货市场买进与现货交易相同数量的期货合约,回避价格风险。期货交易与现货交易的对冲买卖活动所涉及的价格风险一般由该商品的期货价格和现货价格构成。而套利机制下的投机者往往能通过对冲或套利赚取差价。在风险对冲操作中,套利交易者是最大的买进或卖出外汇的交易商。

二、期现套利

期现套利是指利用期货市场上不同品种现货与期货市场的不同交割月份之间的价格差距,在不同交割月份之间的交易活动,或者是通过卖空期货合约的方式,在现货市场上买入或卖出以获取差额收益的交易行为。

一般而言,期现套利的风险在期货市场中相对较小,相对风险也比较小。但在风险对冲操作中,投资者面临的风险可能会比期货市场的风险更大。由于期现套利具有收益风险和价格风险两方面的特征,投资者对于套利交易可在期货市场上卖出或买入同等数量的期货合约,即同时在期货市场上卖出同等数量的期货合约,这样做的目的便是套利。

基差套利与期现套利的最大区别在于,利用期货市场上不同交割月份的期货价格差进行套利的风险称为基差套利,即利用两个市场之间的价差进行套利。基差套利则是投资者在期货市场上卖出与现货市场相反的期货合约,以弥补现货市场价格下跌的损失。

期现套利的风险主要是在期货市场上以期货市场上的不合理价格购买现货,在期货市场上买进或卖出同等数量的期货合约,以弥补现货市场价格上涨的损失。

举个例子,投资者在某一时间点,以某一特定价格买入某一月份的期货合约,此时,投资者就可以根据该期货合约在当期实际价格与现货市场价格之间的不合理价差来买入某一月份的期货合约。通过该价差来获得相应的期现价差收益。

比如投资者想要在某个时间点进行买入某种商品的期货合约,那么投资者就可以通过期货市场上以一个特定的价格将持有的某一月份的期货合约卖出。