国债期货合约是一(国债期货合约一份)一张交易双方在未来某一特定时间按约定的价格买卖某种国债的标准化合约。期货合约主要有三种:基于基本函数的期权合约和互换合约。在计算套期保值费用时,该指标的计算包括了:基于商品期货交易价格变动的盈亏平衡点和协定价格变动的盈亏平衡点。

基于国债期货和股指期货价格变动的盈亏平衡点,即当基差高于现货指数,称为基差的套期保值;基差低于现货指数,称为基差的套期保值。

基于期货合约和现货指数的点位实际上是与基差波动挂钩的,因此基差和基差波动的方向也反映着基差变动方向。由于国内商品期货合约的价格围绕现货指数变动,国内商品期货合约的升贴水、基差波动率和贴水率对于套期保值者而言是最容易理解的,因此套期保值者可以根据不同的套期保值者的预期价格来选择不同的头寸。