期货累计派发指标（Cumulative Distribution Indicator，简称CDI）是一种技术分析工具，用于衡量期货市场中买盘和卖盘的相对强弱。该指标通过计算期货持仓量中多头和空头的净变化来构建，反映了市场参与者对未来价格走势的预期。

原理

CDI的计算原理如下：

1. 计算每日派发量：每日派发量等于当日期货持仓量中的空头头寸减去多头头寸。
2. 累积派发量：将每日派发量累积起来，得到累计派发量。
3. 计算CDI：CDI等于累计派发量除以期货合约的未平仓合约数。

解读

CDI的解读方式如下：

• 正值CDI：表明市场中多头头寸大于空头头寸，买盘强劲，价格有望上涨。
• 负值CDI：表明市场中空头头寸大于多头头寸，卖盘强劲，价格有望下跌。
• CDI接近零：表明市场中的买盘和卖盘势均力敌，价格走势不确定。

应用

CDI可以用于多种技术分析中，包括：

• 趋势确认：CDI的趋势可以帮助确认价格走势的趋势。当CDI处于正值趋势时，表明上涨趋势可能正在形成；当CDI处于负值趋势时，表明下跌趋势可能正在形成。
• 超买超卖判断：CDI的高值或低值可能表明市场处于超买或超卖状态。当CDI达到高值时，表明市场可能已经超买，价格可能面临回调；当CDI达到低值时，表明市场可能已经超卖，价格可能面临反弹。
• 交易信号：CDI的交叉可以产生交易信号。当CDI从负值转为正值时，可能表明买盘力量增强，可以考虑买入；当CDI从正值转为负值时，可能表明卖盘力量增强，可以考虑卖出。

注意事项

在使用CDI时，需要注意以下几点：

• 数据来源：CDI的准确性取决于所使用期货持仓量数据的准确性。
• 时间周期：CDI的时间周期会影响其灵敏度。较短的时间周期会产生更频繁的信号，但可能更易受到噪音的影响；较长的时间周期会产生更平滑的信号，但可能滞后于价格走势。
• 结合其他指标：CDI应该与其他技术分析工具结合使用，以获得更全面的市场分析。

案例分析

以下是一个使用CDI进行技术分析的案例：

上图展示了铜期货的日线图，以及其对应的CDI。可以看出，当CDI处于正值趋势时，铜价整体呈上涨趋势；当CDI处于负值趋势时，铜价整体呈下跌趋势。在图中标记的点A处，CDI从负值转为正值，表明买盘力量增强，随后铜价出现了一波上涨。在图中标记的点B处，CDI从正值转为负值，表明卖盘力量增强，随后铜价出现了一波下跌。

期货累计派发指标（CDI）是一种有用的技术分析工具，可以帮助交易者衡量期货市场中买盘和卖盘的相对强弱。通过解读CDI的趋势、超买超卖状态和交叉，交易者可以获得对价格走势的洞察，并做出更明智的交易决策。但需要注意的是，CDI应该与其他技术分析工具结合使用，并在考虑数据来源、时间周期和市场背景等因素后谨慎解读。