中国国债期货交易(中国国债期货交易市场)是由中国财政部发行的金融国债。国家会进行中央和地方的债券招标和交易,这些国债是属于国家政府债券。当然,中国也会发行国家金融债券,包括外国中央银行间的债券市场。

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一、国债期货

国债期货主要是以国债为标的物的期货。在上海期货交易所上市的国债期货是最早的,根据中国证券投资基金业协会公布的数据显示,国债期货的交易量约为10000万股,国债期货是在成交量上与国债现货价格基本一致的。目前在国内证券投资基金管理公司从事国债期货交易的有机构投资者80%以上。国债期货的市场总交易量为4500万手,国债期货是在成交量上与国债现货价格基本一致的。在国债期货市场中,参与国债期货的机构投资者约为7000万手,国债期货的市场总成交量约为6000万手。

二、国债期货的特点

(一)国债期货交易的主要特点

1、交易保证金制度

保证金制度是期货市场的特点之一,从传统意义上讲,期货交易只需支付一定比例的保证金就能进行交易,而进行期货交易只需支付少量的保证金就能进行交易。国债期货的交易是根据期货合约价格的波动而来。

2、交易方向与数量

国债期货交易的方向是指国债期货合约在一个交易日中的期货交易。当合约价格上升或下降时,就意味着交易者在期货市场上卖出期货合约;而当合约价格下降时,就意味着交易者在期货市场上买进期货合约。

3、交易流动性和交割结算

我国国债期货的交易流动性强,成交量大,目前的每日成交量大约是千手,流动性好,随时可以进出市场。

4、双向交易

当投资者进行交易时,只需要缴纳少量的保证金就能完成一笔交易。国债期货与其它的期货产品相比,不仅有交易的双向交易机制,还有交易时间、价格发现功能,并且可以进行T+0交易。

5、持仓量与成交量成反比

持仓量大的合约往往在合约交割月份里占有较大的比重,因为它可以进行多次的换月操作。

6、没有交割的期限

当合约到期时,交易双方必须要对冲,而进行实物交割的日期往往都是在最后一天,而进行实物交割的日期却往往都是在最后交易日。因此,期货交易的持仓量与成交量最大的那几个合约是在最后交易日的交易之后的。

7、可转换债券

债券是在一定时期后仍可转换为债券的,而可转换债券是在一定时期之后转化成普通债券的,而可转换债券是在一定时期之后转换成普通债券的。债券的持有者和发行者之间是有权利和义务的,债券持有者必须承担债券的利息。因此,可转换债券持有者一般不会放弃其票面利息。

8、同品种债券

同品种债券不同,债券有规定的偿还方式和到期偿还方式,其中有规定的利率、票面利率、附息率、未到期日率。债券的到期偿还,是债券发行人依次偿还本金的过程。同品种债券有规定的利息支付方式和到期偿还方式。在债券的期限内,债券持有者不能要求债券持有者兑付债券本金,债券持有者不得要求债券持有者继续转让债券。

9、流通性

国债期货交易具有价格发现、套期保值功能,有助于吸引交易。

10、交易时间

交易时间为周一到周五上午9:00到11:30,下午1:30到3:00到4:00。