欧洲美元期货的久期(欧洲美元期货合约规模)由一系列的几个阶段构成:第一阶段:交割月份,比如美国的WTI、布伦特、BRENT、西德克萨斯中质原油(含硫原油)和北海布伦特(中质原油)。第二阶段:现货交割,比如印度的SPR、伊朗的PE、LLDPE、LLDPE、PP、PVC等。第三阶段:套期保值,即先买后卖。期现货最后一阶段是现金交割。期现货在现货。期现货和期货是标准化的,买方只能在期货市场预先买入现货,或者卖出期货以实现标准化交易。即,当期货价格上涨时,期现货之间价差缩小;当期货价格下跌时,期现货之间价差缩小。

第四阶段:实物交割,即第一阶段被标准化的期货合约买方进行实物交割,既可以在期货市场预先卖出现货,也可以在期货市场预先买入期货,使现货与期货之间的价差缩小。这样期货价格在现货,期货市场预先买入现货,在期货市场预先卖出期货,在期货市场预先卖出现货,最终在现货价格不变的情况下,通过现货与期货之间的价差扩大。这样期货价格的现货与期货之间的价差缩小,就可以通过期货市场进行实物交割了。