期货合约是金融衍生品的一种，它允许投资者在未来特定日期锁定资产的价格。期货合约的到期日通常是一个月，但也有例外情况，一些期货合约的到期日可能长达数年。

在中，我们将探讨期货合约每个月的差距，以及它如何影响交易者的策略。

期货合约的到期日

期货合约的到期日是合约持有人必须履行合同的日期。在此日期，合约持有人必须要么买入或卖出标的资产，要么将合约平仓（以相反的方向交易相同数量的合约）。

期货合约通常有固定的到期日，如每个月的最后一个交易日。标的资产不同的期货合约有不同的到期日。例如，原油期货合约的到期日为每月的第二个星期二，而小麦期货合约的到期日为每月的第三个星期四。

合约月份之间的差距

相邻合约月份之间的日期差距通常是一个月。例如，2023 年 3 月的原油期货合约将于 2023 年 3 月 21 日到期，而 2023 年 4 月的原油期货合约将于 2023 年 4 月 18 日到期。

在某些情况下，合约月份之间可能会有更长的差距。例如，由于假期或其他因素，原油期货合约的 12 月和 1 月合约之间的间隔可能为一个半月。

合约月份差距的影响

期货合约每个月的差距影响着交易者的策略，特别是影响那些持有合约至到期日的交易者。

• 仓位滚动：当合约接近到期日时，交易者可能需要将仓位滚动到较远的月份，以便推迟交割。例如，如果交易者持有 2023 年 3 月的原油期货合约，并且他们希望将仓位延长至 2023 年 4 月，他们将需要在到期日前卖出 3 月合约并买入 4 月合约。
• 价格发现：合约月份的差距也可以影响期货价格的发现。临近到期的合约往往流动性较低，因此价格波动更大。交易者可能需要考虑合约月份的差距，以避免在到期日出现大幅价格变动。
• 风险管理：对于持有合约至到期日的交易者来说，合约月份的差距非常重要。如果交易者不希望在到期日交割标的资产，他们可能需要在到期日前平仓合约，以避免潜在的损失。

期货合约每个月的差距是一个需要交易者考虑的关键因素。通过理解合约月份的差距以及它们如何影响交易策略，交易者可以相应地调整自己的策略，管理风险并最大化利润。