指数期货(标普指数期货)是指以标普500指数为标的的、合约的加权股票指数期货。从风险管理的角度,它的主要目的是为风险管理工具在国民经济中发挥重要作用。一般认为,风险管理工具为期货投资组合风险的度量、止损、管理、分配、再保险,例如,农产品、金属等期货产品,因为这些农产品期货交易相对来说较为复杂,所以风险管理工具还是投资者必备的工具。

不过,通过“场外期权”的应用,在风险管理工具进行套保和套利,投资者能够有效降低期货市场的风险。

具体来看,股指期货和国债期货有什么不同?下面小编为您做了一个总结,分别如下:

一、股指期货和国债期货的区别

两者都属于金融期货,两者的交易机制完全相同。股指期货是指数期货的标的物,所以股指期货和国债期货都是具有同样的作用。股指期货是在上证50指数中的子指数,所以是在上海和深证指数中都进行的一种合约。不过股指期货有在外盘交易中的作用,可以用在投资组合中进行对冲。

二、两者的投资逻辑不同

在股指期货和国债期货中,股指期货对投资者的吸引力更大。股指期货是典型的对冲工具,它可以提前锁定股票价格的涨跌,规避股票的价格波动风险。同时,股指期货与国债期货的交易机制、股票指数期货的交易机制等也是有相同之处的。因此,股指期货是较好的对冲工具。

三、两者的涨跌幅不同

在期货交易中,股指期货涨跌停板幅度较大,交易指令要求对报价时价格的控制更大。同时,股指期货与国债期货的涨跌停板幅度相同,指令要求对所买卖的股指期货合约进入限额交易。但股指期货和国债期货是相反的,在持仓限额内对投资者设置了较高的幅度,这使得期货市场的投资者对于交易数量的限制少了很多,市场的投机性和套保性更强。

四、两者的价格差值多少?

期货的价格差值与理论价格成正比,理论价格的涨跌幅越大,套利者就越多,理论价格的上涨和下跌也就越多。股指期货与国债期货都属于股指期货,理论价格和理论价格成正比。而二者的价格差值则由股指期货和国债期货合约所构成,理论价格的涨跌幅越大,套利者就越多,理论价格的上涨和下跌就越多。

五、二者的替代性不同

现货市场中,股指期货是除了大宗商品之外,在其他市场都可以交易的投资工具,但股指期货相对现货市场更加透明,除了上证指数的编制标准和相关性,还可以通过某种标准化合约实现,由于股指期货的价格与现货价格的实际价格具有联动性,在市场交易中可以发现价格的合理波动,交易的达成也会使股指期货与现货价格变得更加合理。