导言

期货交易中，结算价至关重要，它决定了合约到期时的交收价格。国内期货的结算价计算方式有所不同，根据不同品种和交易所规则而有所变化。将通俗易懂地介绍国内期货结算价的计算方法。

结算价的意义

结算价是期货合约到期时的交割价格，它决定了多头和空头的盈亏。多头希望结算价高，而空头希望结算价低。

结算价的计算方式

1. 收盘价法

最常见的结算价计算方式是收盘价法，即以合约到期日的收盘价作为结算价。例如，某玉米期货合约到期日为2023年5月15日，收盘价为1800元/吨，则该合约的结算价为1800元/吨。

2. 加权平均价法

对于一些波动较大的品种，如股指期货和商品期货，采用加权平均价法计算结算价。加权平均价法是以到期日收盘前一定时间内（通常为15分钟或30分钟）的成交量和成交价格为权重，计算出的平均价格。例如，某股指期货合约到期日收盘前15分钟内的成交量和成交价格如下：

| 时间 | 成交量 | 成交价格 |

|---|---|---|

| 14:45 | 500手 | 3000点 |

| 14:46 | 1000手 | 3010点 |

| 14:47 | 1500手 | 3020点 |

则加权平均价为：

(5003000 + 10003010 + 15003020) / (500 + 1000 + 1500) = 3012点

该合约的结算价为3012点。

3. 连续竞价法

连续竞价法是近年来兴起的结算价计算方式，它允许投资者在合约到期日收盘前的一段时间内连续竞价。竞价结束后，结算价为竞价中成交量加权平均价格。连续竞价法可以提高结算价的透明度和公允性。

4. 其他方式

除了上述三种方式外，还有一些期货品种采用特殊的方式计算结算价，如：

• 基差结算法：以现货市场价格为基础，加上或减去一定基差作为结算价。
• 指数结算法：以相关指数的加权平均价格作为结算价。

注意事项

1. 结算价的计算方式由交易所统一规定，投资者应仔细查看交易所的规则。
2. 结算价可能受到市场供求关系、政策因素、突发事件等因素的影响。
3. 投资者应根据自己的交易策略和风险承受能力，合理选择结算价计算方式。

国内期货结算价的计算方式多种多样，投资者应根据不同品种和交易所规则选择合适的计算方式。结算价的计算准确公允，对期货市场的稳定运行至关重要。